高通首颗5G旗舰SoC骁龙888问世后，再次燃烧对明年5G手机的市场信心，预估总量将超过5亿支。联发科今年相继推出天玑700、800、1000系列产品后，最快明年农历年前将推出旗舰级天玑产品与高通正面对决，另外，毫米波产品也预计明年亮相，锁定5G市场企图心勃勃。
5G带旺运营，缴出亮眼成绩单
疫情之后，尽管全球经济增长衰退，但半导体产业却明显提升，市场预估，今年英伟达（NVIDIA）年营收有望年增50%、超微（AMD）年增40%，联发科也有望有年增30%水准。
半导体产业分成三大块来谈，IC设计全球市值约1,200亿美元，远高于芯片代工600亿美元、以及封测300亿美元规模，而台湾IC设计市场占有率约17.2%，当然也不比台积电称霸的芯片代工，市场占有率约72.2%、封测则约占55.9%。
单从IC设计产业来看，联发科今年上半年营收位居全球第4名，仅次于博通（BCOM）、高通（QCOM）、英伟达。
事实上，今年联发科的运营表现可以说是优于年初市场预期，法人推测估计，今年营收表现估可达3,000亿元以上的水准，毛利率表现也受到5G芯片带动之下，从去年40%左右区间提升至43%~44%，每股盈余估达23元左右，将明显优于去年14.69元水准，整体运营表现缴出相当亮眼的成绩单。
今年除了5G手机芯片出货量强力推动运营外，宅经济相关的需求也明显提升，包含PC、Chromebook、健身器材、网通设备、电视等，联发科几乎在所有领域都有产品布局。
观察一：2021年5G手机市场总量翻倍增
先从主要的移动通信产品来看，目前两大厂已经对于明年5G手机市场总量提出想法，联发科认为，明年5G智能手机出货将超过5亿支，高通则预期将达4.5~5.5亿支，显见相较今年2亿支的规模有翻倍增长的市场想象。
联发科首席执行官蔡力行也表示，5G时代之后，最重要的就是手机需求的增长，且从过去3G、4G到现在的5G，大约每10年就有一个新时代规格的转换需求，从5G手机出货量来说，今年全球渗透率约18%，优于先前预期，特别是在亚洲市场的需求相当好，后续2021年则达38%，2022年有机会进一步提升至49%，2023年再推升至近60%。
联发科从天玑700、800、1000系列产品全面布局后，最快明年农历年前将推出旗舰级天玑产品，市场推测，将采取台积电6或5纳米制程，将与高通骁龙888直球对决。
今年5G手机市场在中国需求爆量，也让联发科以领先群之姿站稳中国市场，今年市场占有率更是达到40%，缺席的高通也将持续完善中端与入门系列产品，盼能抢攻商机。
对联发科来说，明年的重点应放在旗舰级SoC能否拿下高端手机市场，无论是技术宣示或是拓展更大的市场，都具有相当程度的意义。
观察二：非手机的增长力道
5G时代所带动的需求不光是手机，而是延续到PC、网通设备、自动驾驶汽车、IoT等。事实上，今年联发科Wi-Fi 6应用于PC、网通、GPON（Gigabit-Capable PON）、8K电视等，且已受到数款高端宽带、路由器与消费性电子设备采用，并更涉足笔记本市场，预计于今年底即有初期营收贡献。
至于明年，市场也看好，受到网通设备大厂对于5G基础建设、光纤设备等强力部署，也有利于联发科产品出货。
另外，今年联发科也以ARM架构CPU导入Chromebook市场，抢攻今年远程教育的市场。联发科发言人顾大为表示，对半导体产业来说，ARM架构的机会越来越多，包含服务器、设备、AIoT、传感器等，5G对运算能力的需求永远不够，应用面越来越大。
让市场感到惊讶的是，今年居家健身需求提升带动美国健身器材派乐腾（Peloton）出货旺，操控面板主芯片就是联发科提供，类似平板SoC的芯片。对此，蔡力行表示，健身变得更科技化，这是相当创新的技术，联发科通过业务与ODM厂的合作密切而打入这个客户，合作相当密切。
近年联发科对于并购也相当积极，今年斥资8,500万美元通过子公司立锜科技收购处理器大厂英特尔（intel）旗下Enpirion电源管理芯片产品线，市场看好，通过这次的机会以FPGA的技术将应用面扩大到数据中心，有助于立锜往高端的市场发展。
观察三：研发资源的投入大
无论手机或非手机业务发展，观察芯片设计公司最重要的点就是研发费用金额。
对研发型企业来说，不像一般有厂房的厂商需要观察厂房的资本支出，而是研发费用投入，联发科去年约投资20亿美元，今年预估将超过25亿美元，明年更会再增加，但就绝对金额来看，大约只有高通一半，但费用率来说相去不远。
联发科从2017年以后每年研发费用率都达24%以上，2019年更是到26%，可看到对5G的投入布局更早，且更野心勃勃。
今年联发科在中国5G手机市场占有率高达40%也非偶然，联发科过去十年每年都投资研发超过台币500亿元，累计金额高达4,200亿元，相当于8座台北101。
尤其是从运营角度来说，联发科全球据点超过50个，今年底约拥有18,000名员工，几乎都是技术研发人员，遍布35个城市，就算是疫情影响，目前全球超过1,300位员工远程工作，业务进展不停歇。
观察四：华为或荣耀？政治拉扯是个问题
受到中美紧张关系不减反增的趋势来看，尽管市场对于拜登上任之后，中美关系可能有些许变化而有增加想象空间，但就目前的状况来说，高通获准出售4G芯片给华为，但联发科则无，但在市场需求转向5G的现在与未来，就算获得4G许可惊喜度也有局限。
但在双方5G芯片则皆无获得许可的现在，可观察的是，华为切割荣耀之后，能不能漂亮闪躲美国制裁，以及能否申请通过后出货许可，都是明年观察的重点之一。
不可讳言，这个问题涉及到最大部分是强国政治的势力拉扯，人为主观意识远远超越于技术发展，因此短期有相当多杂音，结果如何有待后续观察。
部分市场人士乐观的认为，拜登上任后，锁定的将是华为5G基础建设，并非手机业务，因此恢复出货的机会可能增加；但也有人认为，限制中国半导体自治是美国相当明确的目标，拜登上任之后，包含EDA工具、IP硅知识产权等，都恐怕难逃制裁条件。
整体来说，联发科今年受益于5G手机陆续放量，以及笔记本市场的强劲需求，带旺运营表现。预期明年，市场看好，联发科将随着5G市场需求倍增的态势注资增长动能，加上产品布局完整下，有利于明年运营，后续可持续观察市场消费力道，以及中美关系的变化。