金价近来跌破200日移动平均线后反弹，但随即面临季线反压而走软。J.P. 摩根（通称小摩）认为，由于机构投资人涌进比特币市场，长期而言可能会让金价面临下方压力。
Business Insider、Coindesk等外电12月9日报道，JP摩根由策略师Nikolaos Panigirtzoglou带领的团队8日发布研究报告指出，比特币近期价格虽将偏弱、金价看来较乐观，但中长期而言，两者趋势可能正好相反。
报告称，“机构投资人采纳比特币的趋势才刚展开，黄金则早已获得接受。若这个中长期理论确实正确，金价恐将在未来几年面临结构性逆风。”过去2个月来，比特币信托基金“Grayscale Bitcoin Trust”进账了将近20亿美元，黄金ETF却失血超过70亿美元。
不过，截至目前为止，包括高净值家庭办公室等机构投资人，配置到黄金的资产比例（3.3%）依旧高于比特币（0.18%）。黄金是传统上的“避险天堂”，比特币则才刚出现，有望因机构法人逐渐采纳而受益。
报告预测，比特币的内在价值有望在未来几个月随着采矿活动改善而明显攀升。根据小摩设计的模型，比特币的内在价值目前约在11,000~12,000美元。目前比特币报价大约在18,200美元。
在过去，当比特币的内在价值、实际报价出现如此大的落差时，采矿活动通常会加温、难度增加又变贵。这一次尚未出现这样的情形，部分是因为中国台风、暴雨干扰电力供应，冲击当地矿工的影响。不过小摩认为，随着供电恢复正常，估计采矿难度将增加70%，若其他条件不变，比特币的内在价值会逐步接近市场报价。上次采矿难度出现类似增幅的时间点落在2017年底至2019年中。
达里欧认为比特币变得跟黄金有些类似
全球最大避险基金集团桥水投资公司（Bridgewater Associate）创办人达里欧（Ray Dalio）12月8日在美国社交论坛Redditt打开的“问我任何事”问答串指出，“我认为比特币（和一部分数字货币）已在过去10年成为类似黄金的替代资产，跟黄金及其他供给有限且能够移动（不像房地产）的保值品相较，有类似的地方、也有不同之处。”
达里欧认为，比特币可以作为黄金及其他保值资产的分散配置，重点是在投资组合持有包括股票在内的这些资产，并将之分散。
不过，达里欧表示，就比特币与黄金来说，“我还是强烈偏好各国央行都想要持有、并用来进行有价交换的对象。”
达里欧11月曾担忧，倘若比特币变得很成功，足以跟法定货币竞争、甚至造成威胁，各国政府会设法禁止，让比特币变得太过危险、难以使用。不过，他也坦承，对比特币他也许错过了什么消息。