驱动IC设计大厂联咏4日举行说明会报佳音，不但缴出2020年营收达到新台币799.55亿元，较2019年增加24.21%，每股EP S达19.42元历史新高的成绩单之外，针对2021年的运营预期也表示，营收介于新台币252亿元至260亿元，单季毛利率落在38%~41%，营业利润率也介于22%~25%，超乎市场预期，亚系外资在最新研究报告表示，因毛利率与股东报酬率提升，带动营收增加与投资评级上调，因此给予联咏“买进”投资评级，并将目标价由每股新台币630元，一口气调升至惊人的千元水准。
亚系外资在投资报告中指出，联咏不但在2020年第4季的每股EPS达到5.99元，符合市场预期。而且，单季毛利率更达到38%超乎市场预期的水准，所以能有实力成为极少数在过去一年达到投资报酬率100%的科技公司。成绩来自芯片价格上涨及产品组合优化，成果不仅符合先前的预期，而且发展的幅度则更是优于预期。
除了2020年第4季的好业绩让市场惊呼，联咏在2021年首季的运营预期也让市场刮目相看。营收预期较2020年第4季增长12%~16%，这成绩不但远高于市场预估季衰退3%的预期，更高出该外资先前预估的6%季增长率。另外，毛利率落在38%~41%之间，也超乎预估35%~36%的市场共识，甚至这样的毛利率还将可以进一步持续，这也代表了连拥有能力在3年间将毛利率提升10个百分点。虽然，联咏目前将车用芯片的生产上置在首位，可能冲击部分DDIC的供应。只是，在确认市场的供需之后，这样的调整预计更有利于联咏未来的发展。
而对于联咏的业务发展，外资更加看好单系统芯片（SoC）的效益。原因在于SoC业务可以带来新产品成功与新市场增长的优点，而非DDIC因价格上来所带来的营收增加部分，而且这方面SoC业务较DDIC仅带来的周期性增长更具持续性。即使，相较于联咏表示未来电视SoC，电源IC，监视和Mini LED等业务都将增长，却在说明会议上没有谈到手机SoC业务未来的发展预期。而就这方面来说，该外资认为未来的增长机会更大。因此，基于以上观察分析的原因，在分别提高了联咏在2021及2022两年的预估EPS 18%及17%之后，给予联咏每股新台币1,000元的目标价。
（首图来源：科技新报摄）