PCB大厂欣兴二度发生火灾，3家美系外资出具报告指出，短期恢复进度恐延迟，但对生产、营收影响有限，且持续看旺ABF、BT产业前景，评级与目标价不变。
欣兴表示，山莺厂4日下午发生火警，公司迅速撤离人员并紧急通报消防单位，起火点及起火原因尚待消防单位勘查鉴定，由于和去年10月28日起火的是同一栋厂房，初估无增加重大损失。
欣兴今天股价开盘震荡，早盘拉升，涨幅约2%，至86.2元。
美系外资指出，欣兴位于桃园的山莺厂一厂4日中午发生火灾，这是近期同一座建筑物发生的第二起火灾，上次是2020年10月28日。
美系外资说明，山莺厂的原始产能主要用于FCCSP和WBCSP，占公司去年上半年总收入6%，欣兴2019年在BT产业拥有约12%市场占有，根据估计，山莺厂一场大火影响BT总产量20%~25%，占全球BT产能2%~3%。
不过对欣兴而言，美系外资补充，由于山莺厂一厂的生产自2020年10月下旬已停止生产，认为短期内对生产收入影响有限。不过，仍需密切监视火灾或黑烟是否影响附近的山莺厂2厂、3厂等生产线或库存。
根据欣兴2020年10月大火后恢复山莺厂的时间表，原定今年第2季开始安全评估，第4季设备进厂，并在2022年第2季完成生产恢复、批量生产。4日发生新火灾后，有可能推迟恢复生产的时间。
对ABF行业，美系外资认为，欣兴4日大火对未来3~6个月内产业供需状况影响有限，除非山鹰2号工厂或3号工厂（均生产ABF基材）受重大损害。对BT行业，由于欣兴已与客户积极合作，将产能转移到苏州和新丰其他工厂，因此认为对产业供求影响有限。
整体而言，美系外资认为，大火事件短期内对欣兴不利。但是仍然对结构性ABF产业上升趋势和欣兴为主要受益者，维持“买入”评级，目标价新台币150元。
另一美系外资持类似看法，但认为最近的火灾，恢复工作可能会推迟，因为欣兴在继续恢复产能前，地方政府还需要进一步调查，由于业务不确定性较大，重申“低于大盘”评级。
另外，该美系外资认为，ABF需求看起来强劲且供不应求，预计ABF订单的可见度可扩展到今年第4季，但臻鼎-KY将在2022下半年进入ABFIC载板业，对欣兴来说是风险。
第三家美系外资指出，欣兴4日发生的大火没有对生产中的其他设施造成损害，但是潜在的影响可能是，由于频繁发生的事件临时关闭和当局进一步调查。
不过，美系外资表示，因ABF基板前景不断变化，对欣兴持开放态度，BT产业增长潜力和新兴技术融合，认为欣兴处于良好位置，可利用SLP等机会，刚性挠性PCB等，维持目标价128元。
（首图来源：欣兴）