大摩最新大报告看好鸿海造车将带来万亿元营收

鸿海MIH联盟将在25日举行会员大会,电动汽车是否能顺利成为鸿海转型的关键,成为规模大于电子设备的业务,无疑是业界目前最为关注的焦点。外资摩根士丹利证券显然对于鸿海在电动汽车制造的布局深具信心,在大摩出具最新长达45页的大报告中,大摩看好鸿海在电动汽车制造的布局将能在2025年占其营收比重高达15%,并且能创造出18%的毛利率表现,大摩不仅重申“加码”评级,并一举将鸿海目标价由原先的130元调升至168元。

在大摩这份以“电动汽车制造的力量”为名的鸿海大报告中,大摩看好2025年将迎来崭新的鸿海,其中的关键就在于鸿海在电动汽车制造领域祭出的颠覆性策略,通过MIH开放式平台,将自己打造为电动汽车界的Android。大摩认为,鸿海造车策略的弹性、开放性与合作效益,加上原先鸿海在供应链管理和制造的核心技能,将有助减少产品开发的进程以及生产成本,并能加速电动汽车普及。

根据大摩的预估,金属机构件与底盘约占电动汽车物料清单成本约15%,而鸿海将能把以往的继续优势延伸至金属机构件与底盘的供应上。特别是电动汽车所需要的轻金属与一体成形特性,正是鸿海能比同侪更具竞争优势的部分。

大摩也就鸿海2021年至2025年的状况进行分析,大摩对鸿海2021-2022年的获利预期并没有太大改变,认为鸿海的毛利率将随着运营效率而强化。而到了2023年,鸿海将开始受益其电动汽车业务的布局,并且将有助于推升长期获利表现的增长。

根据大摩的预估,至2025年,鸿海电动汽车年生产量将达110万台,约占全球电动汽车10%的比重。而反映在鸿海运营表现上,预估2025年鸿海来自电动汽车的营收将高达350亿美元,以及毛利率预估将达18%。也因此,大摩将鸿海目标价调高至168元,并将其列入首选个股。鸿海今日早盘开高走高,盘中涨幅超过3%,成为今日大盘领涨指标。

鸿海3月22日股价走势(数据源:Google)

(首图来源:鸿海提供)