半导体产业方兴未艾，惟市场多空消息不断，上周业界传出，芯片代工台积电发信通知部分客户2022年将暂停降价优惠，并规划加大对先进技术与产能的投资力道，显示出未来需求相当强劲；不过，同一周内，美国对中国企业制裁的黑名单又再度扩大，仍带来了一些杂音，却也让本周登场的说明会更增添看点。
台积电将于本周四（4月15日）举行说明会，五大法人关注的议题包括：千亿美金资本支出用途、5/3/2纳米先进制程与美国新厂进度、英特尔等客户需求、未来运营增长目标、美国出口管制影响。
传台积变相涨价，芯片代工产能紧到2022
近期最让市场高度讨论的，莫过于业界传出的一封内部信，其中指出台积电取消2022年降价优惠，如同“变相涨价”。虽然，台积电并不评论关于价格的任何传闻，不过，有IC设计企业私下透露，确实有收到这封信，公司也早有心理准备明年芯片代工产能持续吃紧，比起令人头痛的缺货危机，现在只要能抢到产能，就算没优惠、要加价都无妨。
该封信的另一个重点是，台积电未来3年将砸下千亿美金，以提升产能及先进技术，同日公司也证实此消息，更让该封信件内容可信度大增。若依此推算，本次法说不排除会进一步上修资本支出，而台积电看到了什么样的趋势与需求？资金的用途与规划？想必也会是现场追问的焦点。
先进制程进度上，据供应链消息，南科3纳米厂即将于今年夏天开厂进机，目标2022年下半年量产；5纳米家族成员的4纳米力拼提早量产；至于2纳米部分，坐落在竹科的研发中心R1已开始兴建，预计今年完工，生产基地将紧邻于此。
设备供应链指出，5纳米制程需求出乎预料强劲，台积电更把5纳米视为今年的扩产重心，目标年底前将产能拉升到14~15万片/月规模。其中，5纳米家族成员的4纳米制程已进入试产，将由苹果包下首波产能，未来将生产智能手机与Macbook等产品。
地缘政治仍是最大风险，高库存成新常态
此外，客户订单的变化，同样备受关注，尤其是英特尔宣布重返芯片代工市场，会如何改变竞争态势，台积电与客户的合作关系是否生变？尽管公司向来不评论客户，但法人仍会趁此次探探口风。业内认为，从台积电庞大的资本支出来看，代表着相当看好未来需求前景，英特尔加入代工战场，也不一定是坏事。
业内人士进一步表示，随着智能手机市场进入高原期，半导体产业未来更大的增长动能将会在AI、HPC、5G等，这些都依赖先进制程，目前可以提供最优质服务与先进技术的芯片代工企业，也只有台积电。而英特尔确定要扩大委外释单，台积电仍是首选，未来这种既竞争又合作的态势，反而更有利于产业发展。
风险方面，目前市场关注的是地缘政治风险及重复下单（double booking）。美国商务部上周把中国7家超级计算机相关公司列入“实体清单”，禁止美国公司对这些企业出货，业内推测估计，这些中国企业占台积电营收比重仅有0.X%，相当低，待产能发布后，其他客户、包括车用芯片急单，势必会替补而上，台积电将是毫发无伤。
同时，法人也紧盯库存与供应链状态。就台积电董事长刘德音的看法，当市场出现不确定性，以及市场分布、市场占有率改变时，一定会有“double booking”。不过，这是新的供应链正常现象，不能用过去看法来看现在。同时，公司也会针对整体市场做需求性分析，以区分那些是紧急需求，或是增加库存的订单。
台积电Q2营收估季增3~5%，全年业绩达标无虞
至于业绩部分，尽管近来外资空军频频攻击，直指苹果今（2021）年上半年将大砍单，台积电仍稳步向前进，3月营收来到1,291.27亿元的历史单月新高记录，带动首季营收同步写下3,624.1亿元新高，并顺利达到公司财报预测高标（公司估第一季营收127~130亿美元，折合新台币3,549.65亿~3,633.5亿元）。
法人看好，台积电首季获利表现有望再给惊喜，第二季增长趋势依旧鲜明，主要是大客户对于7纳米、5纳米需求仍强劲，加上成熟制程也产能全开支应客户需求，在整体产能利用率维持高位、涨价效益下，第二季美元计价营收有望较前季增长中个位数（约3~5%），持续改写新高记录。
全年来看，法人表示，芯片代工产业曝光率直达2022年底，产能也被预订一空，目前台积电旗下成熟制程维持满负荷况，而7纳米制程也产能全开，加上联发科等大客户5纳米产品陆续上市，预期公司今年有望顺利完成公司所设下的运营增长目标（2020~2025年间，美元计价营收约有10%-15%的年复合增长率），甚至更好。