飞腾（Phytium Technology）设计的超级计算机飞快运算，用来开发超音速导弹的模拟设施，被美国列入出口管制的实体清单，拖累供应商世芯-KY股价吞第2根跌停，而摩根士丹利证券（大摩）也出具最新报告，调降世芯-KY评级为“中立”，并将目标价从1180元降至780元。
大摩表示，美国将飞腾等7家中国企业与机构列入实体清单，其中飞腾为世芯-KY的主要客户，营收占比达40%，对于飞腾未来是否能够继续或停止现有的16纳米PC CPU和7纳米的服务器CPU生产，不仅取决台积电的主要验证，而且新的IC设计还需要获得美国商务部的批准。
大摩指出，飞腾列入美国实体清单将对世芯-KY今年的营收有所影响，而飞腾新的IC设计若没有获得美国商务部的批准，更会对世芯-KY明年的营收产生更大的影响，因为原先预计飞腾的PC CPU可能会在2022年开始往7纳米发展，甚至冲击世芯-KY在2023年的中国消费市场。
大摩说明，世芯-KY须弥补飞腾造成的营收缺口，但对世芯-KY在全球及中国市场开发的AI和GPU抱持积极看法，只是预估2021年AI人工智能仅占世芯-KY的营收比重达20%至25%，所以即使AI人工智能的收入在2022年翻倍，也仅能抵消飞腾造成的部分营收缺口。
大摩补充，全球AI相关特殊应用集成电路（ASIC）的销量开始增加，像是亚马逊（Amazon）和英特尔子公司Habana，而世芯-KY正与大型云计算客户合作设计5纳米芯片，并宣布已获得美国互联网客户的5纳米ASIC设计项目，所以预计将在2021年贡献营收，但也无法抵消营收缺口。
大摩强调，世芯-KY除了主要客户飞腾之外，其实在中国客户的数据中心应用方面仍有约20%的收入，虽然超过今年第1季的营收预期，但在美国商务部有进一步批准之前，鉴于不确定性增加，所以调降世芯-KY的评级至“中立”，并将目标价从1180元降至780元。
（首图来源：shutterstock）