美系外资看好芯片代工大厂联电在当前芯片短缺的情况下，具有更好的产品组合以及更高的出货价格，加上在美中贸易争端中具有较好的战略地位，使得2021年到2022年的每股EPS预估复合增长将达到27%。因此持续给予“买进”的投资评级，并给予每股新台币70元的目标价。
该每系外资在投资报告中指出，因为预期在2021年第2季的芯片代工报价将大幅增长，加上当前市场芯片极度缺乏的情况可能延续到2022年，这情况使得联电的议价能力提升，这情也有助于产品组合及出货单价的表现。因此，随着联电议价能力提升，带动毛利率由2019年的14%、提升至2020年的22%，预估2021年将进一步增长至29%，2022年则将达到31%之后，进一步拉高联电的运营动能。
此外，因为5G、AI、电动汽车、ADAS等应用的市场需求强劲。但是，在产能扩产有限的情况下，加上美中贸易战下的种种限制，使得联电目前在市场极度缺乏的28纳米成熟制程上的发展，预期将超越相关的增长周期。因此，以长期股东报酬率15%，而市盈率2.5倍的标准来分析，联电股价目前仍低于同业水准。在此情况下，该外资联电给予“买进”的投资评级，每股目标价来到70元的价位。
而受到预期芯片代工价上调，以及准备扩产的利多消息刺激，联电近期股价持续维持强势格局。23日收盘价来到每股新台币57元的价位，上涨2.2元，涨幅为4.01%，逐步逼近上波高点每股59.4元。
(首图来源:联电提供)