根据中资天风证券知名分析师郭明錤的最新研究报告指出，因为巨祥为大立光出货iPhone音圈马达(VCM) 的独家金属机箱供应商。因此，受益于镜头与VCM垂直集成优势，在大立光的2021年下半年推出的新款iPhone，其自动对焦超广角相机6P镜头供应比重有望提升到70%~80%的情况下，将有利巨祥VCM机箱出货动能。另外，预期2022年，预期所有2020年下半年推出新款iPhone的超广角相机均将支持AF，巨祥的iPhone VCM机箱与大立光的iPhone VCM出货有望在2022年年增长显著达100 %以上。
报告表示，巨祥为专业金属冲压与模具生产商，主要业务范围包括车用、工业设备、5G通信、云计算服务器、消费性电子、航天与医疗等。近期，因转型成功，使得2021年1~5月份累计年营收显著增长约34%，2021年下半年增长动能仍将持续强劲。而巨祥独家取得大立光出货iPhone VCM的金属机箱订单，这有助于该公司在光学零部件领域之长期预期。
至于，金属机箱为VCM关键零部件之一，其功能包括保护VCM内构件、散热、与防电磁干扰等。因此，在VCM机箱主要生产程序包括金属冲压与磁性涂布其中，精密度要求标准高。而VCM金属机箱的巨祥擅长金属冲压与模具生产厂商，因能满足大立光与Apple对上述技术要求，因此能独家取得来自大立光的iPhone自动对焦超广角VCM的机箱订单。尤其，即便大立光未来持续扩大iPhone VCM生产与出货规模的情况下，因为巨祥的金属加工专业优势并非大立光所擅长，且Apple其余VCM供应商即便生产规模较大，也均向外采购VCM金属机箱而不选择自制，仍会保持与巨祥的合作关系。
报告强调，2021年下半年推出的新款iPhone其中，超广角相机支持AF的是2款高端的iPhone Pro系列。而根据Apple过去的相机规格升级模式来看，预期2022年下半年推出的4款新iPhone的超广角相机均将支持AF，而此改变将有利于巨祥的iPhone VCM机箱与大立光的iPhone VCM在2022年之出货动能，预期巨祥的iPhone VCM机箱与大立光的iPhone VCM出货有望在2022年显著增长100%以上。
报告进一步指出，因为镜头与VCM的垂直集成为大立光长期潜在优势，而此优势也有利于巨祥的VCM机箱出货动能。因此，受益于镜头与VCM垂直集成优势，预测大立光在2021年下半年推出的新款iPhone AF超广角相机6P镜头供应比重，有望提升到70%~80%。而且，除规格升级，镜头与VCM的垂直集成也是重要相机零部件设计趋势。
虽然，目前大立光的VCM出货规模仍低于既有竞争对手，但垂直集成优势对取得2021年下半年推出的新款iPhone Pro系列的AF超广角6P相机镜头已相当显著。因此，预测所有2022年下半年推出的新款iPhone的超广角相机都均将支持AF的情况下，此改变不仅有利于大立光的VCM出货动能，且因垂直集成优势故大立光仍将是AF超广角相机6P镜头的主要供应商。
(首图来源：科技新报摄)