全球能源危机恐升温！内情人士透露，天然气价格狂飙，导致融资追缴令（margin call）齐发，多家原物料巨头必须补足数亿美元的保证金。
据传此次融资追缴的“规模前所未见”（on a scale not seen before），中小型企业也许难以支付，让外界忧心忡忡。
ZeroHedge、路透社报道，嘉能可（Glencore）、Gunvor、Trafigura、Vitol等天然气部位都收到高额融资追缴令。原因是过去12年屡试 看不顺眼的低风险交易策略故障，出大包，让这些企业遭受重创。
多年来，欧洲和美国天然气价格一直在固定区间盘整，第二季欧洲天然气价格狂奔，相较美国天然气出现极端利差，厂商以为有利可图，开始做空欧洲天然气并买进美国天然气，押宝两者价差将缩小，重回往昔状况。不料库存过低、亚洲需求高涨、俄国供给至欧洲的天然气处于低位等，导致上个月欧洲天然气价格继续井喷，此策略严重崩垮。
消息人士表示，相关企业在荷兰TTF天然气市场共持有300亿美元空头部位；欧洲公用业务商是对手方，持有多头部位。交易方通常会借钱创建空仓，约85%~90%资金来自银行。另外，相当于空仓价值10%~15%资金──又称最低保证金（minimum margin），是交易者提用自家资金存入券商账户。
1月以来，欧洲天然气基准──近月TTF期货价狂飙385%，原本价值10%~15%的最低保证金，跌到只剩空仓价值3%~5%，触发融资追缴令。交易方被迫从储备金拨备计提额外资金或动用银行的信用额度，以补足保证金。
知情人士形容，此次融资追缴“规模前所未见”，中小型企业状况尤其凄惨。大型厂商口袋较深，举例而言，Trafigura上半年现金和约当现金，总计达68亿美元。