IC设计大厂联发科26日说明会缴出第三季税后新台币283.61亿元成绩，较第二季增加2.8%，较2020年同期增加112%，每股EPS为17.92元。累计2021年前三季税后纯利润814.44亿元，较2020年同期增加211%，每股EPS到51.57元，大赚5个股本，加上第四季营收预估优于市场预期，外资最新研究报告纷纷提出股价正向预估，最高目标价到每股1,678元，显见外资对联发科运营乐观。
三家美系外资分别给予每股1,678元、1,373元、1,320元目标价。首家外资表示，联发科第三季营收表现超乎预期，并因各项市场需求都健康，达财报预测高水准。第四季营收财报预测因市场强劲需求，化解市场发展疲软的担忧。目前供应链持续吃紧，联发科努力维持定价与获利能力，优先级优于扩大市场占有率，加上之后4年加发每股股利16元诱因，持续看好股价吸引力。
第二家外资指出，联发科2021全年营收增长由45%提高到52%，对2021年第四季毛利率预期为优于市场预估的47.5%。好消息加持下，尽管有中国市场手机销售趋缓、市场担心市况及成本提升客户接受度等负面消息，联发科继续在5G过渡期受益，尤其5G高端市场发展，看好联发科发展动能。
连近期经常看坏台系科技厂商的美系外资也提高联发科目标价。联发科2021年第四季财报预测优于市场预期，除了Wi-Fi 6及4G产品表现良好，还有芯片代工产能支持，帮助毛利率一举达47.5%。即便不断增长的代工成本与5G SoC消库存压力，但市场显然是担心过头，且联发科还有天玑2000旗舰型处理器将获中国手机厂采用，平均出货价进一步拉升，都使联发科2022年有更强劲营收发展。
相对美系外资一致看好，日系外资则给予“中立”投资评级，目标价每股1,030元。外资指出，联发科2021年第四季财报预测与市场预估大致吻合，但却不同意联发科2022年市场乐观看法，原因在成本上升将自2022年首季开始影响，第二季毛利率下滑，加上竞争对手高通及天玑2000可能销售不佳，都是2022年的变量。不同于其他美系外资“买进”投资评级，只给予“中立”投资评级。
(首图来源：联发科)