即使多行业与基本工资都看见高于往年的调薪幅度，但通货膨胀正在吃掉你的薪资。从美国到欧洲到中国，都出现物价上涨，中国为生产者角色，价格上涨副作用才正要蔓延至消费端。这场通胀对受疫情影响最剧的人将是再次打击，高盛 (Goldman Sachs) 预期通胀可能持续到2022下半年才会缓解，现在越来越多专家认为基于消费者对未来的预期，通胀很难降温。
10月美国CPI通胀率再次高于预期，目前与同期相比增长6.2%，为1990年12月以来的最高水平。美国薪资跟不上物价涨幅，11日数据来看，美国扣掉通胀的实质薪资反而倒退。高盛经济学家警告通货膨胀指标将在明年大部分时间保持相当高。
现在美国消费者信心指数跌至近十年来最低，恰逢通胀升至30多年来最高。消费者反应是提高通胀预期，专家认为，通胀预期可能出现结构性突破，除非经济增长出现衰退，否则可能进入新通胀体系，由于通胀预期通常与汽油价格有关，逼得拜登政府宣布将出手抑制能源价格上涨。
美联储主席鲍尔一再将30年来最高通胀归咎于供应链瓶颈、疫情引起的短缺和被压抑的消费者需求，并驳斥劳动力市场极度紧张导致工资压力是推动通胀的观点。且几乎所有经济学家都与美联储政策制定者一样认为，当前的通胀情况与1970年代和1980年代初的恶性滞胀，即高通胀、低增长几乎没有相似之处。然而，经济学家指出其实有些相似处，至少通货膨胀周期开始时通常感觉良好，因为工资增加，但最终当工资跟不上价格上涨时就会出现问题。
全球通胀都在恶化，10月欧元区调和消费者物价指数升至4.1%，创历史新高。由于天然气和电力价格上涨，能源仍然是占增长2.3%的主要驱动力。尽管天然气价格从峰值下降约40%，但未来几个月进入寒冬，能源价格通胀可能会持续上升。分析师指出，进入2022年部分通胀异常情况将消退，下一件需要关注的事项将是工资发展。
至于推升全球物价关键的中国，10月生产者价格指数较上年同期上涨13.5%，高于9月10.7%，已是1990年代中期政府开始发布此类数据以来最快增幅。中国10月居民消费价格指数同比上涨1.5%，是上月涨幅2倍，也是2020年9月以来最快涨幅。
上周中国商务部通知，指示地方政府鼓励家庭储备食物和其他日常必需品，因为恶劣天气、能源短缺和COVID-19限制可能会中断供应。当局将消费者通胀的上升归因于蔬菜和天然气成本飙升，但突如其来的警告引发公众的恐慌性抢购和网上的疯狂猜测。汇丰银行经济学家表示，生产者通胀可能在一段时间内保持高位，可能会持续整个冬天，能源价格也会继续上涨，预计消费者物价上涨还没到顶，可能只是刚开始。
(首图来源：Flickr/Donald WestCC BY 2.0)