根据美系外资的最新研究报告指出，当前芯片代工虽然需求面稳定，但是市场的供货吃紧情况可能会有减缓的趋势，加上市场库存较高而面临瓶颈的状况，使得2022年下半年的订单可能会有所削减。因此，预计在未来半年内股价将会有20%的下滑。所以，该外资调降台系除了台积电之外的四大芯片代工厂，包括联电、世界先进、力积电的投资评级。而台积电因为目前仍处在技术领先的位置，加上客户的支持之下，仍维持“领先大盘”的投资评级。
报告指出，受益于先前市场需求强劲，而造成的产品供应短缺现象，这使得当前芯片代工厂的业绩持增长。不过，现在供应吃紧的情况已经有松动的态势，原因在于即使部分产品仍旧供不应求，但来到2022年，将因为厂商供应量的提升，使得市场缺货的情况将会有所放缓，这也将使得客户在库存上产生微妙的变化。甚至，库存过剩的情况也会在部分产品的市场上出现，这使得订单量下滑的风险产生。
另外，根据研究指出，目前在无芯片厂IC设计公司中的库存，在2021年第三季就已经回复到过去传统的水准。而且，原物料的库存在过去市场需求强劲之际，有显著增加的趋势，而且比率比传统时期高出了40%~75%的情况。不过，在接下来市场放缓的走势下，这方面的需求也已经开始下滑，这代表着到了2022年下半年之际，芯片代工的订单也会跟着下滑的态势。
报告强调，芯片代工新的产能预计自2022年末开始大量供应，这预计成熟制程的12英寸芯片产能从2020年底到2023年底将增长25%，其速度明显较往年更为快速。而且，因为自2020年以来，代工资本支出也显著提升，相较于2017年到2021年的最高峰相比，其增长130%的比率，而且重点多放在成熟的12英寸芯片产能上，可见成熟市场扩产增加的数量。而以上的因素，预计最终较造成自2023年开始，亚洲地区的逻辑芯片代工市场将出现供过于求的局面。
因此综合以上因素，报告强调，当前各代工厂扩产将使得现在供应吃紧的情况正常化，这也造成未来价格持续上涨的趋势大大降低，影响各厂商的预期营收增加情况。在目前市场预期，2022年到2023年每股获利将分别增长17%及10%，相较于2020年初至今每股获利增长120%的情况大幅下滑的情况下，除了台积电因为技术优势，因而在产业中持续维持领导地位，因而持续维持“优于大盘”的投资评级之外，其他包括联电，力积电都被调降至“中立”的评级，而世界先进则是来到“劣于大盘”。
而受到外资消息的影响，台积电9日股价以每股新台币608元，上涨6元的价格坐收。联电与力积电则股价个别下跌2.5元及1.7元，来到每股64元及71元。世界先进则是下跌5.5元，收盘价来到每股153.5元，跌幅达到3.45%。
(首图来源：台积电)