美联储（Fed）最新公布的货币政策会议记录意外偏鹰，导致全球科技类股全面下杀。联邦公开市场委员会（FOMC）是在大约三周之前开会，许多Fed官员之后有许多机会向市场传达信息，但为何市场现在才受惊吓？投资人究竟在怕什么？
Zero Hedge 5日报道，5日公布的FOMC会议记录显示，Fed首次升息后就会考虑缩减资产负债表。这让市场感到惊讶。上一次Fed是在首次升息两年后才开始缩表。也就是说，Fed暗示这次缩表的启动时间，恐怕会缩短至首次升息后的9个月，赶在今年展开。
另一个让市场吃惊的是，FOMC有部分委员认为，依靠缩表而非升息来收紧金融环境，有望抑制收益率曲线在政策回归正轨期间的趋缓程度（removing policy accommodation by relying more on balance sheet reduction and less on increases in the policy rate could help limit yield curve flattening during policy normalization.）。目前不清楚FOMC是否全员认同这个观点。
高盛首席经济学家Jan Hatzius发布研究报告指出，12月的FOMC会议记录暗示，与会成员持续认为，3月中旬为适当的购债行动撤场时点。记录并显示，“一些”委员认为首次调升联邦基金利率后，启动缩表的时间点可以“相对较快”（relatively soon），而“许多”委员判断，适当的缩表速率很可能比前次循环高。
高盛认为，最新会议记录显示，FOMC有更高几率在第二季对缩表程序完成共识，并发布货币政策回归正轨的最新指导原则，比该证券先前假设的Q4还要早。高盛预测，缩表将取代每季升息行动，倘若Q3就开始缩表，FOMC今年依旧可能只升三次息。
CNBC报道，Infrastructure Capital Management首席执行官Jay Hatfield说，Fed决定缩表，是今年一项关键风险。若Fed开始缩减资产负债表，恐造成灾难。Hatfield说，若真的发生缩表情况，代表Fed不仅不再对市场注资流动性，还会将流动性撤出。当Fed开始抽出流动性，股市不会是人们能够安身之处。