随着美国公布元月CPI年增7.5%，通胀创40年新高记录，市场揣测将加快美国升息，再次影响全球股市回档整理。凯基投顾表示，美国美联储升息脚步逼近、地缘政治驱动通胀及企业获利动能转弱等多重变量，近期股市震荡难免变大，建议投资人审慎为宜。
凯基投顾表示，全球经济出现三大风险，首先是美联储对于货币政策的态度已转向为加速紧缩，市场预期今年美联储升息幅度也由3码提高至5码，并将在3月正式鸣枪升息。
凯基投顾指出，根据往年美联储首次升息前后半年经验，美股S&P500往年的最大跌幅为8~14%，本次的最大跌幅为12%，已达满足点区间；Nasdaq本次最大跌幅已达19%，更是超越往年的最大跌幅13~18%，但比对同期间台股表现，往年的最大跌幅为14~26%，本次的最大跌幅仅5%，面对升息利空，股市的触底时间通常会达到升息后的1~2个月内，无论空间与时间均尚未达满足点区。
其次，俄罗斯入侵乌克兰的地缘政治风险也逐渐加大，其中布兰特原油今年以来已因此大涨近2成，尽管东欧地缘政治风险对台股没有直接的影响，但油价大涨将引发通胀，进而带动美联储加速紧缩政策，地缘政治与美联储升息的共伴效应，可能对股市造成进一步压力。
最后，伴随着过去两年高基数及新冠肺炎疫情驱动的数字经济动能退去，凯基投顾预期2022年上半年，台股企业获利恐将转为衰退，这将成为最后一项风险。
凯基投顾观察，美国制造业新订单相对库存比例，数值已由高峰的1.5降至目前的1.0，而每当降至1.0以下通常预告企业获利将迈入衰退，因此预估台股今年第一季与第二季的获利年增率为-1.2%与-1.8%，但目前市场共识预估仍是维持增长6.3%与3.2%，隐含市场的乐观预估值将有下修空间。
凯基投顾指出，市场不确定性因素将推升避险需求，建议投资人可增持高收益率概念股，作为股市波动的最佳避风港。
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