出乎市场预料,日银追加祭出“连续性”无限量买债

因作为长期利率指标的日本10年期国债收益率近来持续逼近日本央行(日银,BOJ)所能容忍的上限值,迫使日银26日宣布,将追加发动抑制利率扬升的“连续性(持续数天)”无限量买债措施,且因该追加买债措施时间刚好和日银即将举行的货币会议的时间重叠,该时间安排出乎市场预料,也成功让日本10年债收益率走跌。

日银26日发布新闻稿宣布,将在4月27-28日期间追加发动抑制利率扬升的“连续性指定价格市场操作”措施。 “指定价格市场操作”是指日银将以指定的收益率(债券价格)原则上无限量自民间金融机构手中收购国债。此次日银将在4月27-28日期间以0.25%的收益率、收购日本10年期国债,收购金额为无限量。

日银之前发动“指定价格市场操作”几乎都是单次性(仅限一天、且为一次),而日银在3月时(实施时间为3月29-31日)史上首度发动连续多天的“连续性指定价格市场操作”,此次则为继3月以及4月21-26日之后,第3度发动连续性无限量买债措施。

目前日银设置的货币政策目标为将10年期国债收益率维持在0%左右水准,且容忍其在-0.25%之间波动。

据日媒报道,日银在4月21-26日的4个交易日期间(扣除周末不算)进行的连续性无限量买债措施中、累计收购了2万亿767亿日元的日本10年债,不过即便如此,日本10年债收益率自4月22日以后仍持续维持在0.245%,逼近日银所能容忍的上限值,未因日银的买债举措而下跌,也迫使日银宣布将追加连续性无限量买债措施、将持续在4月27-28日发动。

据报道,日银将在4月27-28日举行金融政策决策会议(货币会议),而日银追加的连续性无限量买债措施的实施时间刚好和货币会议时间重叠,日银在举行货币会议的当天实施无限量买债措施实属罕见,因该连续性无限量买债措施的发动时间出乎市场预料之外,也让日本10年债收益率应声下跌。

在日本26日的债券市场上,10年债收益率起初还维持在0.245%,不过随着日银宣布上述追加连续性无限量买债措施后、应声下跌,尾盘收在0.230%,较前一个交易日下跌0.015个百分点,创4月14日以来新低。

日本10年债收益率虽下跌、不过因美债收益率跌幅更大(日美利率差缩小),也让日元汇率(相对于美元)扬升。

截至27日上午6点10分为止,美元兑日元贬值(即日元升值)0.18%至127.04;美元兑日元26日重贬0.65%,连续第2个交易日走贬。今年迄今,美元兑日元仍飙升超过10%。

(首图来源:pixabay)