随着宅经济效应退烧，加上不可预测的战争、全球经济衰退、高通胀阴影持续笼罩全球市场，终端需求降温已成现在进行时，半导体高库存压力也陆续浮现，使整体产业弥漫着一股悲观氛围。值此混沌不明的市况，外界也高度期盼，被视为景气风向标的台积电能在即将到来的说明会上为产业指引方向。
台积电说明会将在7月14日登场，规整当前市场关注议题主要包括：需求看法（终端应用／先进及成熟制程）；客户砍单疑虑，稼功率是否因此下滑；毛利率走势；明年之后的增长动能；先进制程竞争；资本支出与全球扩厂进度；定价策略。
消费性需求转弱，车用、HPC补上
今年在疫情、战争、高通胀的连番打击下，消费性电子产品需求一路溜滑梯，IC设计砍单消息也不绝于耳。不仅智能手机旺季销售动能备受市场质疑，就连台积电最看好的HPC（高速运算），市场也传出大客户AMD调整7纳米、6纳米订单的消息，而今年重磅回归的Nvida（英伟达）则传计划将5纳米新品“PUSH OUT”。
目前来自需求、砍单的噪音持续扰乱市场神经，台积电对需求的看法将是本次说明会上的“重中之重”，究竟公司看好的HPC、车用需求是否可以递补而上。此外，过去一段时间，因疫情造成芯片供应链不顺，使半导体库存水位提高成为常态，现却成为令厂商最头痛的一大风险，台积电对库存的看法是否改变，也是会中关注焦点。
本次会中，法人势必会一再追问砍单、稼功率松动的问题。事实上，二线芯片厂自第二季末已感受到客户砍单的压力，第三季稼功率将不再满负荷，而台积电因拥有多样产品线，且与客户关系紧密，在产能、出货的调配上最为灵活，可以即时找到客户、订单填补产能。因此，业界推测估计，台积电第三季稼功率仍将维持满负荷水位，而松动的时间点有可能会落在第四季~2023年首季。
代工厂议价能力差距拉大，台积电拥优势
市场也担心，芯片代工厂在稼功率下滑之后，随之而来的则是砍价竞争。以目前来看，芯片厂涨价步调已开始凌乱，但未看到大幅砍价的情形，价格仍将维持一段时间。值得注意的是，接下来在价格谈判上，将从以往的雨露均霑，转变成“个别协商”，代工厂议价能力差距将明显拉大。
台积电今年全面性上调代工价5~20%，尤其成熟制程涨最多，先前供应链消息指出，2023年代工价将再调高5%以上。据了解，台积电主要是考量俄乌战争、通胀等导致成本上升，跟客户个别协商后，收取比例不等的附加费（Surcharge），这机制持续进行中，将采浮动式调整。不过，供应链各个都在面临成本飙升的挑战，接下来则要看各家的议价能力，相对于小厂，拥有技术领先的大厂相对具有优势。
有市场人士也质疑，终端需求越来越不明朗，芯片厂未来运营增长将备受考验，台积电是否会放缓资本支出步伐。业界认为，全球先进制程竞赛打得火热，三星刚宣布量产3纳米GAA（环绕闸极）制程，而英特尔（Intel）也宣示要在2025年重拾皇冠，台积电自不可以掉以轻心，必须全力冲刺先进制程。访查多家设备供应链后，都强调并未看到台积电订单缩手的情形。
业内分析，台积电在逆境中投资已不是第一次，2009~2010年间，全球企业仍笼罩在金融海啸阴影下，公司却砸重金投资28纳米，2010年资本支出高达2,020.86亿元，足足是2009年的964.68亿元2倍多，这造就了公司史上最赚钱、称霸最久的一个制程时代。换句话说，市场越纷乱，反而更是拉开与对手之间差距的好时机。
台积电Q2营收创高可期，今年增长30%目标不变
业绩方面，台积电即将公布6月营收，公司先前以新台币28.8元兑1美元预估，第二季营收折合新台币5,068.8亿~5241.6亿元，季增3.2~6.7%；单季毛利率56~58%、营业利润率45~47%。法人则预期，6月营收将创高，带动第二季营收同步刷新记录，第二季毛利率也有机会超标，第三季运营续攻高。
法人圈普遍预期，台积电第二财报将缴出亮眼表现，今年美元计价营收年增30%不变，不过，这些已不是现在最关心的事。当前法人更想知道明年以后的预期，面对短期需求降温、稼功率可能松动、海外建厂成本增加等种种挑战，公司将采取哪些作为来完成毛利率53%、长期年复合增长率达15~20%的目标，让神山地位继续稳如山。
（首图来源：科技新报）