外资认为，能源类股中，天然气公司是较佳标的，欧洲断气危机可能提前发生，天然气价格将长期处于高位，有利天然气生产商。相较之下，原油受衰退忧虑打击，油价恐会长期盘整，不利石油相关类股。
Barron’s 18日报道，美系外资分析师Scott Gruber写道，原油生产和服务商也许落入了“股价炼狱”（stock purgatory），经理人担心倘若衰退成真，油价会有较大的下行空间。7月份油价一度跌破每桶100美元，过去一个月来，原油类股股价下跌5%以上。许多公司更出现两位数跌幅；ConocoPhillips是其中之一，重摔14%。
天然气情况截然不同，18日天然气期货价劲升6.3%，至每百万英热单位（BTU）7.46美元。欧美热浪提高用电需求，俄国又可能中断对欧洲的天然气供给，让天然气价格水涨船高。欧洲四成天然气来自俄国，俄国供给越少，欧洲越需要向其他国家采购天然气。
美国银行（BofA）分析师Francisco Blanch指出，欧洲的液化天然气（LNG）价格，近来飙至每MWh 186欧元，比6月中的价格高出100欧元。他说，要是输送俄国天然气到德国的北溪一号持续停供，天然气价格将有更多上行空间，欧洲天然气基准──荷兰TTF期货价将长期突破200欧元，以打压天然气需求，并提高欧盟的天然气进口量。
不只如此，欧洲天然气供给见底的时间点，可能比预期更早。Rystad Energy分析师Vladimir Petrov 18日报告称，4月份他们估计，今年冬天，欧洲消费者和政府将面临艰苦时刻。新版预测显示，欧洲也许会更早爆发断气风暴，该区并未对断气乱局做足准备。
美国天然气企业摆脱了上个月跌势，本月份强势反弹。18日EQT攀升3.39%、收37.86美元。7月至今，EQT大涨10.06%。
18日Range Resources攀升3.04%、收27.83美元。7月至今，该公司大涨12.44%。
（首图来源：Flickr/theilrCC BY 2.0）