近日砷化镓芯片代工龙头稳懋发布因为中国手机调整库存比预期要长，认为今年第3季营收将季减25%上下的预期，大幅低于市场法人季增预期，也引发市场担忧除了稳懋之外，与手机相关的三五族，下半年营收表现是否也会受到严重冲击？
稳懋Q3营收预期悲观，主因中国客户提前拉货、调整库存
稳懋日前指出，尽管进入美系手机客户拉货旺季，不过另一方面，中国智能手机市场持续调整库存、库存去化速度仍较为缓慢，在曝光率偏低之下，保守看待第3季出货表现，预估第3季营收将季减mid-twenties（约25%上下）。
而若第3季营收呈现季减，是稳懋继2018年以来首次第3季营收呈现季减，也远低于法人所预期的季增表现。
产业人士分析，稳懋第3季营收预期呈现较大幅度下滑，主因某间中国IC设计客户与稳懋签LTA（长期合约），根据合约所需投片量不小，不过后来中国手机市况不如预期，使得该客户库存堆积情况严重，时序进入下半年，由于手机市况仍未明显好转，导致该客户下半年面临更为严峻的库存调整，进而影响稳懋出货表现。
手机市场库存调整恐至Q4末或2023年初才明朗
这波中国手机库存调整要到何时告一段落呢？供应链指出，根据品牌厂回应，目前中国手机市况没有明显好转迹象，由于市况不明，仍以下短单为主，曝光率并不高。
中国本土化合物芯片代工厂，暂无法撼动台厂手机PA地位
另有市场传言，稳懋第3季营收预期骤减，可能与中国本土企业如三安技术实力进步，开始侵蚀稳懋在内的台厂手机PA订单有关。
不过据了解，像是三安在内的中国厂商，目前技术还无法与台厂抗衡，不过已经开始切入比较低端的中国IOT PA产品，这部分多少影响台厂订单；不过手机PA方面，目前还无法侵蚀台厂市场占有率。
产业人士指出，PA制造包括稳定度、可靠度，同样一颗PA放在手机上，有的efficiency（功效）可以达到50%，有的是40%，功效越低会影响到耗电，要制造PA所需注意的层面太多，无法速成。
此外，一颗PA价格占整支手机成本很低、不到1美元，但又属于关键零部件，因此手机品牌厂不会冒风险随意置换PA供应商，预期中短期中国厂商还难以对台厂手机PA地位形成巨大威胁。
手机三五族Q3不同调
虽然稳懋第3季预期悲观，诚如前述，除了中国手机市况不佳之外，也有个别客户库存调整严重程度差异的问题，而三五族芯片代工二哥宏捷科，尽管同样受到中国手机市况疲弱影响，第3季也保守看待，不过产业人士指出，由于宏捷科没有与客户签LTA，客户是依照当前需求向宏捷科动态调整下单量，所以库存调整问题没有稳懋来得严重，预期宏捷科第3季营收仍有望小幅季增3-5%。
磊晶厂全新方面，随然客户也包括稳懋，不过结构相对分散，客户也包括宏捷科以及美系IDM厂，目前中国手机市况较为低迷，还未走出库存调整环境，不过苹果新机将推出，预估全新第3季营收仍有机会达旺季基本表现。
（首图来源：shutterstock）