富采5日召开说明会,公布上半年财报和第三季预期,日系外资出具最新报告指出,虽然第二季毛利率好转,但随着产能利用率下调,可能带来延后影响,加上晶电股价对总体经济下滑非常敏感,富采今年第四季到明年第一季恐进一步萎缩,因此评级中立、目标价60元。
富采每股税后盈余0.57元,毛利率22.8%,并在说明会上提到,因为总体经济不确定,目前保守看待终端需求,预计第三季呈现“高个位数衰退”,资本支出从80亿下调至70亿。日系外资指出,低稼功率对毛利率的影响将从第二季延至第三季。此外,电视 /IT面板背光、照明等产品疲软,将超过苹果、车用和生物传感的Mini LED增长。
尽管产品组合好过第二季,日系外资认为,产能利用率降低使单位成本增加,毛利率受影响,预估第三季营业利润(OPM)可能从第二季的3.8%缩减至2.0-2.5%,共识为7.1%。
至于资本支出,由于设备交货期缩短,富采下调资本支出,从80亿元降至70亿元,日系外资认为,在Micro LED、生物传感、车用和利基应用,仍有长期增长机会。不过整体来看,因为LED产品性质,晶电股价对总体经济下滑非常敏感,富采获利从今年第四季至明年第一季恐进一步萎缩,届时苹果相关产品将进入淡季。
(首图来源:科技新报)