市场预期通胀下零售业首当其冲，但美国零售龙头沃尔玛 (Walmart) 公布第二财季财报超过分析师预期，反映通货膨胀的确影响消费模式，高收入客户转向折扣店购买低价食品和必需品，沃尔玛反而受益，加上出清库存速度稳健，财报后股价也应声大涨。
沃尔玛先前表示，电子产品、服装和家居产品需求疲软，一般商品销售额下降，但客户在必需品上的支出增加，预计模式还会持续下去。而第二季受益返校销售强劲、燃料价格下降，以及寻求便宜货的富裕客户购买量增加，缴出超过市场预期的成绩单。
截至7月31日的第二财季，无论是销售额或是同店销售额表现都高于分析师预期。预计全年调整后的每股收益将下降9%~11%，下降幅度低于原本预期的13%。电子商务销售额年增12%，两年增长18%。
沃尔玛第二季受益通货膨胀，大约四分之三的食品市场占比增长来自家庭年收入在10万美元或以上的客户。沃尔玛也发现消费者购物形态正在适应物价上涨的变化，例如购物者增加使用信用卡的频率、选择小包装的食物、购买罐装食品，减少熟食肉类和牛肉的购买。沃尔玛自有品牌通常成本较低，但因为通胀，自有品牌产品的销售增长速度是第一季的两倍。
至于投资人担心库存过高，沃尔玛也信心满满指出，第二财季沃尔玛已将集装箱数量从第一季的水平减少一半以上，更接近历史平均水平，预计到万圣节来临之前库存状况会更好。
沃尔玛7月底对市场发出负面消息，现在看来一切都是紧张过度，让华尔街分析师松一口气，财报后沃尔玛股价创下近两年来最大涨幅。美国另外一家零售指标Target也将公布财报。而美国整体零售业销售额也将公布，分析师预计月增0.1%，低于6月增幅1%。
由于第一季和第二季负GDP引发对经济衰退的担忧，但强劲的就业数据让经济学家看不清市场状态，而消费者约占美国经济的三分之二，因此对支出的任何数据攸关市场走向。杰富瑞(Jefferies)经济学家认为美国薪资增长强劲和劳动力市场具有弹性，即使通胀威胁大，但消费者仍继续消费，他们只是试图驾驭这种经济环境，改变消费模式而已。
(首图来源：Flickr/JJBersCC BY 2.0)