内存负面消息不断，亚系外资最新报告表示，内存产业将迎接更严峻硬着陆考验。不过市场需求弹性及减产两大因素，将是潜在正面催化剂。
随着内存市场需求疲软加速，近期将进入更严峻的硬着陆。因科技硬件市场进入严重衰退后，加上恶化速度比大环境经济快，使原本受益于疫情在家上班需求，但各国经济活动重启，以及俄乌战争推升通胀及财务负担，使内存产业发展急转直下。
目前是上游内存需求受出货疲软及价格迅速下跌影响，价格将进一退下跌。下游客户面临调整库存，供应商库存水位快速上升，定价权迅速转移到内存客户方。
外资原预期DRAM / NAND价格第三季下滑10%~12%，现较前一季减少15%，第四季也从减少10%~12%增至减少15%。另修正2022年DRAM出货预测，从年增长12%下修至5%~10%。NAND Flash需求由年增长22%下修至15%~20%。整体预期内存供应商库存将在2023上半年达8~11周水准。
就供需状况及股价来说，需求弹性及减产是潜在正面催化剂，建议关注内存市场两个潜在拐点，也就是需求复苏及内存市场恶化后减产情形。
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