针对近期半导体市场的状况，美系外资表示，针对芯片代工厂力积电的情况，市场过于高估。原因在于力积电的积极扩产，加上利基型DRAM的定价走弱，还有逐渐失去代工定价能力等，使得利基电未来运营预期有其风险，因此给予“不如大盘”的投资评级，目标价由原本的每股新台币33元，下调至每股27元。
报到指出，消费型DRAM的定价环境持续恶化其中，预计2022年的第三及第四季都将出现连续下降的情况，而且状况可能会影响到2023年全年。这是因为近期全球图片传感器 （CIS） 市场前景疲软，韩国DRAM大厂三星正在撤回全球图片传感器产能，以生产DD3所导致。
报告强调，市场调查显示力积电的主要客户正在准备重新进行长约的价格谈判，并试图重新安排订单。在此情况下，因为未来2至3年应该会供过于求，力积电同意重新针对价格进行谈判应该只是时间的问题而已。而受到可能重新谈判价格的冲击，在经历过去两年芯片代工价格的上涨之后，未来力积电的代工业务在包括营收和获利方面都将面临更大的风险。
报告最后总结指出，2023年对认为力积电来说，不仅是产业低迷而已，而是影响到更多公司的相关问题，包括铜锣P5新厂投资和中国合肥晶合的竞争，使得2023年对力积电来说将更具有挑战性。预计2023年铜锣P5新厂扩建将亏损新台币30亿元，这金额到2024年前都很难达到损益两平，还有来自中国合肥晶合积极扩张计划对力积电潜在威胁。综合以上因素，该外资给予力积电“不如大盘”的投资评级。
(首图来源：科技新报摄)