美系外资今日公布最新报告指出，尽管供应链的电子纸需求出现杂音，有鉴于ESL（电子货架标签） 订单气势持续，仍看好电子纸领导厂商E Ink元太科技的表现，评级优于大盘、目标价280元。
由于电子纸标签等物联网产品需求推升，元太今年第三季营收81.04亿元、季增8.7%、年增84%，再创新高，高于市场共识。累计前三季营收为215.17亿元、年增67%，预期第四季仍有机会维持在高位水位。元太9月营收为29.47亿元、年增57%、月增7%。
美系外资认为，随着零售商继续业务数字化，元太增长动力主要来自电子货架标签，而消费电子产品（电子阅读器和电子纸笔记本）在总体经济中迎来逆风、相对疲弱。美系外资预计元太第三季毛利率将从47.1%升至48.9%，营业利润将达到22.94亿元，季增16%、年增336%。
此外，面板出货量低于季节性水准，使授权费收入减少2.5亿元，美系外资预估第三季EPS为1.89元。元太陆续有新产线加入运营，美系外资估第四季营收达到85.10亿元，季增5%、年增26%，毛利率提升至49.5%。
美系外资认为，尽管最近市场情绪疲软，加上供应链出现杂音，股价有所调整，但相信终端需求在短期内仍将保持稳固。需要担心的是，元太在总体经济不确定的情况下减少资本支出，零售商对ESL需求放缓，以及通胀关系，使电子阅读器和电子纸笔记本的需求下滑。
（首图来源：元太科技）