美国国债市场最可靠的经济衰退指标闪现“红色警讯”（code red），为2020年以来头一遭。美元也在美联储（Fed）可能放缓升息步伐的带动下拉回。
华尔街日报报道，美国3个月国库券、10年期国债的收益率曲线在26日接连倒挂数次，为2020年3月以来首见。2008年全球金融海啸、2020年新冠肺炎（COVID-19）爆发前，这条关键的收益率曲线都曾经倒挂。
Tradeweb报价显示，3个月国库券、10年期国债26日的利差一度触及-0.09个百分点。
一般而言，投资人会要求长天期债券给予较高收益，因为资金被捆绑的时间较久。一旦两者关系反转，即成为经济学家眼中认定的警讯。
美国2年期、10年期国债的收益率曲线自今（2022）年7月起就一直处于倒挂状态。不过，根据纽约联邦储备银行的统计，3个月国库券、10年期国债的收益率曲线，是预测美国经济衰退最强大的指标。
素有“收益率曲线指标之父”（father of the yield curve indicator）之称的杜克大学教授坎贝尔哈维（Campbell Harvey） 9月16日曾通过电子邮件对MarketWatch表示，3个月国库券及10年期国债的收益率曲线倒挂，成功预测了之前八次经济衰退，完全没有“假警报”，
哈维是带头研究收益率曲线倒挂现象（即短债收益率高于长债）的重要学者。他1986年就率先披露，3个月国库券、10年期国债的收益率曲线倒挂，预告了1950年以来的四次衰退困境。
值得注意的是，美元也在经济数据转趋疲弱，暗示美联储（Fed）可能放慢升息步伐的预期下拉回。
关注美元兑一篮子6种主要货币的ICE美元指数（US Dollar Index）26日下挫1.14%、收109.68点，掼破50日移动平均线；盘中最低跌至109.63点、创9月20日以来盘中新低。
加拿大央行（Bank of Canada） 26日决定将指标隔夜贷款利率调高两码（50个基点）至3.75%。根据华尔街日报调查，12名经济学家有9名原本预测会升息三码。
这进一步增加Fed有望于12月缩小升息幅度的期望。MarketWatch报道，芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch工具显示，联邦基金期货投资人26日预测，Fed在11月1~2日货币政策会议升息三码的几率多达89.3%，但12月升三码的几率却由25日的50.8%下降至38.6%，升两码几率则从47.4%上升至55.3%。
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