外资摩根大通（J.P. Morgan）今日出具报告指出，目前电视补货依旧强劲，使得显示器驱动IC（DDIC）在明年上半年可能出现更强劲的需求，尤其是在OLED方面；预期驱动IC大厂联咏将因而受益，加上联咏在ASIC项目上与美国大客户取得良好进展，因此调升联咏目标价至360元，并给予买进评级。
报告指出，电视需求稳定且品牌端库存量少，使得电视面板大尺寸驱动IC（LDDIC）补货从2022年第四季开始，并将持续到明年上半年（1H23）；且随着品牌企业不断推出新品、中国放宽限制等因素，提高了明年终端市场复苏的机会，预期明年上半年的补货需求将扩大至智能手机驱动IC（特别是OLED）。
报告进一步说明，OLED发展前景良好，得益于2023中国智能手机显示屏幕升级（从LCD升级至OLED）以及中国OLED面板产能扩张；预计2023年OLED出货量为9,200万（2022年为6,000万），同时折叠手机也将推动OLED DDIC需求，预计联咏OLED DDIC收入将在2H23之前超过TDDI。
报告也指出，联咏的ASIC业务也有良好的进展，目前已经开始与一个美国大客户合作进行多个ASIC项目（例如OLED平板或是AR/MR耳机）。当然，ASIC业务对于2023年的营收贡献仍很小，但订单黏着性很高，因为定制化程度更高、设计周期更长。
另外，随着智能手机TDDI价格快速下跌，一些小型厂商运营开始出现困境，加上中国在低端市场竞争十分激烈，可能会驱使产业进行集成。而联咏拥有规模庞大及充足现金流等优势，可能会成为市场主要的集成者。鉴于上述因素，摩根大通不仅给予联咏买进评级，同时也将目标价调升至360元。
（首图来源：科技新报）