台积电宣布在亚利桑那州芯片厂兴建第二期工程，两期工程总投资金额约400亿美元，成为美国史上规模最大的外国直接投资案之一。美系外资出具最新报告指出，在美设厂虽可能稀释掉台积近两年的毛利率，但可减少地缘政治风险和投资人隐忧，仍给予“优于大盘”评级，目标价720元。
台积电在美国厂资本支出从原来120亿美元提高至400亿美元，有助于提高亚利桑那州厂的运营速度，两座工厂可创造4,500个直接就业机会。美系外资预估，到2026年，美国厂应占台积电全球产能和人力资源8%。
至于在美设厂的成本为何？美系外资认为，第一期工程可能预算超额，最初成本为120亿美元，原计划生产5纳米制程，但在苹果等美国客户要求下，该厂于2024年投产时会同时提供4纳米制程，成本上升至180亿美元。
美系外资初估，考虑到设备资本支出和工厂外壳的成本，光第一期工程的基础设施成本就可能高达90亿美元，第二期工程的基础设施成本恐高达80亿美元。此外，台积电在亚利桑那州厂区内规划兴建一座工业用再生水厂，完工后该芯片厂将达到近零液体排放的目标。
美系外资认为，虽然美国设厂、基础设施的资本支出计划高于预期，很可能稀释掉台积电2023年和2024年的毛利率，但考虑到补贴政策进一步公布、在美设厂有助降低地缘政治隐忧、台积电投资绿色制造提高ESG得分等因素，还是继续看好台积电，给予“优于大盘”评级，目标价720元。
（首图来源：台积电）