美国财政部前部长桑默斯（Lawrence Summers）警告，一旦衰退降临，失业率恐飙升至6%。若美联储（Fed）上修通胀目标，则恐迎来长达十年的停滞性通胀。
桑默斯19日在华盛顿邮报撰文指出，过去70年以来，每当通胀大幅降温、肯定都跟经济衰退有关。也因此，包括他在内的经济学家都认为，美国2023年将陷入衰退。“萨姆规则”（Sahm Rule）显示，一旦美国失业率在一年内上升超过0.5个百分点，接下来可能续升2个百分点。也就是说，若经济衰退降临，失业率非常有可能上探6字头。美国2022年11月的失业率为3.7%。
桑默斯警告，通胀已然开始降温，2023年经济可能面临“威利狼（Wile E. Coyote，为经典卡通哔哔鸟内的角色）时刻”，也就是需求恐迅速崩溃。
桑默斯直指，中小型企业面临再融资利率高涨、市场突然担心起衰退对企业获利冲击、消费者疫情期间的储蓄耗尽，或者企业意识到他们不再需要之前拼命留住的员工，都恐触发威利狼时刻。或者，油价也可能突然飙高、地缘政治风险骤增。在以上这些场景里，决策者会希望货币政策不要那么紧缩。
因此，Fed正在设法平衡停滞性通胀风险。桑默斯认为，随着情况变得棘手，Fed货币政策转趋谨慎是合理做法。
桑默斯并说，二手车等产业的供应瓶颈缓解、价格恢复正常，可能对统计数字造成短暂的通缩效应，但不可据此认定通胀问题已经获得解决。薪资通胀如今达到5%以上，就业市场依旧不寻常地吃紧，在薪资通胀显著降温或生产力加速之前，无法假定目前观察到的通胀降温现象，能在货币政策放宽后持续出现。
有些人认为，当前环境下，2%的通胀目标不再合适，尤其是考虑到为了达标而需付出的代价。然而，桑默斯说，Fed主席鲍尔（Jerome Powell）坚决反对修改通胀目标是正确做法。就算只把目标上修至3%（更谈不上更高），都可能让经济面临长达十年的停滞性通胀。
Business Insider报道，桑默斯16日接受外媒专访时警告，虽然Fed升息抗通胀的行动开始获得成果，但决策者得靠点运气才能顺利走出充满挑战的全球经济幽谷。
桑默斯认为，下一次衰退来临的时间点或许会比原本预期晚一些，但却可能快速造成严重冲击。他警告，美国经济可能同时面临三大打击：消费者耗尽疫情期间储蓄、企业在拼命留住人力以防缺工后终于决定裁员以及企业盈余大跌。这些也可能拖累股市。
（首图来源：Unsplash）