美国股市上周五（1月6日）因薪资增长降温、服务业景气大幅萎缩减缓升息疑虑而大涨。然而，分析人士警告，美联储（Fed）已向股市传达一个消息：股价大涨将延长痛苦的时间。
Fed 1月4日公布的联邦公开市场委员会（FOMC）12月13~14日货币政策会议记录显示，Fed官员担忧，由于货币政策主要是通过金融市场发挥效用，倘若金融环境毫无根据地转趋宽松、尤其是当大众错误解读Fed将对最新经济数据做出何种反应时，会让央行恢复物价稳定的行动面临复杂局面。
MarketWatch 7日报道，Navellier & Associates通过研究报告指出，“上述句子的白话是，FOMC不希望股市大涨，担心这会导致消费者增加支出、进而推升通胀。”
Fed会如何应对？BMO Capital Markets利率策略师Ian Lyngen、Benjamin Jeffery通过报告表示，若股市持续因经济数据变差大涨，Fed势必得进一步拉高终点利率（terminal interest rate，指Fed升息循环终点），甚至私下把“削弱股市”（weaker stocks）纳为使命。FOMC记录还特意暗示，别以为“Fed卖权”（Fed put，指Fed会在股市大跌时出手救市）将在2023年触发。
BMO报告称，为了重建筑物价稳定的前瞻指引，Fed究竟愿意让美股下跌多少，是FOMC官员们讨论的问题。12月记录促使投资人下修Fed政策转弯的美股水位。
法国巴黎银行经济学家Carl Riccadonna、Yelena Shulyatyeva及Andrew Schneider通过报告表示，12月就业报告虽降低Fed于2月1日升息两码的压力，但央行官员似乎对市场预测的终点利率及初次降息时间越来越沮丧。这可能促使Fed下次会议采取更强力的行动。
根据FOMC记录，19名与会官员都同意应该继续升息来控制物价，但须以温和的方式紧缩政策，减少经济增长面临的风险。
多数官员预测，2023年通胀降温的进展恐将不如9月当时期待。这是因为，经通胀调整的实质政策利率是减缓经济的关键，而通胀降温速度减慢，恐需要更高的利率来完成同样的经济限制效果。
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