芯片代工龙头台积电虎年封关前最后一场说明会于12日落幕，会中释更加明确的产业落底消息。公司表示，供应链库存水位将在2023年上半年大幅降低，并观察到一些需求趋稳前兆，预期半导体周期将在上半年触底、下半年稳健回升。
预期2023年，台积电预估，上半年美元营收将较2022年同期下降中至高个位数百分比（4~9%），全年则定调“微幅增长”。以公司财报预测来估算，等于2023年下半年营收有机会较上半年跳增超过三成，远高于往年同比增幅，显示公司在下半场势必会火力全开。
市场也好奇，台积电为何有信心可以在下半年补上缺口，分析师认为有五大关键要素及策略，包括：客户关系紧密、先进制程领先、精准的定价策略、强韧的供应链伙伴，以及扩大特殊制程布局等。
客户紧抓在手，下半年迎库存回补潮
台积电一直秉持着不与客户竞争的大原则，并投注资源全力配合客户，主要着眼在未来的增长机会，台积电总裁魏哲家就曾说过，当下所有投资都是为了两年半以后的生意。据业界消息，因需求急坠，近期国际大客户相继来台要求调整订单、长约，但同时也提供长期订单承诺来“表达歉意”，就可看出彼此合作默契。
公司于说明会上指出，供应链库存水位将在2023年上半年大幅降低，可平衡至更健康的水准。在库存去化告一阶段后，各家厂商必须加大在新品的投片力道，而围绕着科技新品的周边IC需求也有望回温，下半年有机会迎来库存回补，台积电紧握大客户订单，下半年业绩将显著进补。
先进制程领先，三星、Intel追赶力有未逮
先进制程方面，3纳米家族也将为下半年业绩点火，据供应链透露，台积电3纳米（N3+N3E）制程初期月产能约5~6万片已构建完毕，2023年1月月投片量达到约3万片，并将逐步拉升；据了解，苹果为N3首波主力客户，主要生产M2系列处理器，而最新一代苹果新机则将采用N3E制程，台积电则预计，N3将占公司2023年芯片营收的中个位数百分比（4~6%）。
业内分析，台积电3纳米沿用FinFET（鳍式场效晶体管），而三星3纳米采取GAA（绕式闸极场效晶体管），其量产难度高，良率势必不佳，成本更是高出FinFET一大截。这意味着，在3纳米时代，三星很难像以往一样用“价格”来取胜，若报价太便宜，恐会造成获利折损。
此外，Intel虽大张旗鼓地宣示，未来4年将加速推进5个时代制程技术，但半导体业内都说这是“不可能的任务”。而Intel近年面临市场占有率被瓜分、制程卡关等危机，未来技术若无法顺利到位，恐还是得妥协增加委外代工，否则竞争力将会下滑。
定价策略精准；供应链强韧且具弹性
定价策略方面，台积电2021年仅针对部分成熟制程小调一些，2022年才全线上调5~20%，并以成熟制程涨幅较大。以2022年涨价策略来看，台积电缩小了先进制程与成熟制程价差，将促使客户加速导入更先进制程，可达到优化产品结构的效果；而2023年则再上调约6%，也让公司可以在维持毛利率53%以上目标上更有底气。
台积电对客户具备高定价能力，对供应商则是有绝对的话语权。公司持续积极导入当地供应链，为本土厂商带来丰厚订单机会，因此，“大联盟”对客户的要求向来是使命必达，不仅有效率，也很有弹性。值此当下，目前供应商多体认到必须共体时艰，将全力协助客户达到优化成本结构的目标。
扩大特殊制程，为客户创造差异价值
台积电保持先进制程领先，对成熟及特殊制程布局也不偏废，除了持续扩产外，也冲刺特殊制程工艺技术，提供客户多样式、定制化方案。以2023年来看，台积电2023年资本支出约320~360亿美元，其中有两成就用在特殊制程；公司也正评估在欧洲构建特殊制程芯片厂，可看出公司在该领域的投资将持续加大。
特殊制程主要是通过多样化来创造产品差异性，相较于先进制程，其资本投入较低，且产品生命周期长，目前台积电在市场上占有主导地位。根据台积电官网，特殊制程包含了微机电（MEMS）、CMOS图片传感组件（CIS）、模拟组件（Analog）、嵌入式闪存（eFlash）、混合信号/射频组件、高压组件等。
分析师认为，台积电一方面要维持先进制程优势，吸引客户购买更高价值的产品，另一方面也要冲刺特殊制程、拓展多样应用，抢进小众市场。通过先进、成熟两路同步进击，等于全面封锁其他竞争对手瓜分市场占有率的机会，龙头地位可更加屹立不倒。
（首图来源：科技新报）