内存厂旺宏14日说明会缴出2022年第四季营收新台币90.78亿元，较第三季减少21%，较2021年同期也减少38%，税后纯利润6.05亿元，较第三季减少76%，较2021年同期减少84%，每股EPS来到0.33元的成绩。而2022年全年营收为新台币434.87亿元，较2021年减少14%，毛利率44.2%，税后纯利润89.7亿元，较2021年减少25%，每股EPS来到4.85元。两家美系外资指出，旺宏将持续面临库存调整与产品价格下滑的情况下，分别给予“不如大盘”与“中立”的投资评级，目标价为每股新台币27元及34元。
首家美系外资指出，在市场需求疲弱的情况下，旺宏2022年第四季的每股EPS表现低于先前该外资的预期。另外较低的产能利用率与库存调整的情况不如预期，也使得库存天数由原本的219天提升到了224天。虽然旺宏指出，当前包括ROM及NAND的价格持稳，但在终端需求仍旧疲弱，使得接下来的复苏预期有限情况下，旺宏针对接下来的财报预测更显保守。另外，车用NOR的部分也有所下跌。因此，在没有裁员与产能不会提升中，静待景气的恢复。只是，未来旺宏仍必须面对更多库存调整状态，当前的股价仍不具吸引力。因此，给予“不如大盘”投资评级，目标价每股27元。
另一家美系外资则是强调，受到2022年第四季获利状况的下滑，加上消费性电子市场的疲弱，导致调整库存的时间将会进一步拉长，这正符合先前该外资预期2023年Nor产品价格持续走跌的情况。另外，NAND的状况依旧不利于2023年的运营表现，这导致接下来供应链库存水位荣将继续上升。先前，旺宏在市场上的表现优于同业南亚科与华邦电。如今，在整体表现不佳的情况下，预计将面临投资人更大的风险质疑与更严苛的财务查看。
报告进一步指出，基于以上的情况，该外资将旺宏在2023年与2024年的每股获利分别调降40%及30%反映销量与售价，加上旺宏接下来预期相对保守，愈将使得减产幅度高于过去任何景气不佳时刻，且面临Nor价格下滑压力，即使旺宏股价自2022年10月以来上涨27%，但未来风险仍在，旺宏股价走势不易超越大盘，给予“中立”投资评级，目标价每股34元。
(首图来源：旺宏)