全球手机市场转趋饱和，促使苹果（Apple）将运营重心从硬件转向服务。华尔街顶级技术分析师认为，苹果跨入竞争激烈的服务市场是一项冒险之举，苹果股票估值的吸引力已有所下降。
CNBC 26日报道，美国投资银行KeyBanc分析师Andy Hargreaves警告潜在投资人，企业在服务市场的成败，取决于能从每位用户身上获得多少利润，这对苹果而言是个不祥的预兆，因为过去5年来，苹果每位用户的平均毛利率以每年10%的速度快速下滑。
Hargreaves报告写道，苹果转向服务的影响已反映至股价，与其他大型服务企业相比，苹果股票的估值似乎不再具吸引力。
Hargreaves分析，“若要将苹果定义为服务公司，应根据用户增长、每用户平均收入及利润等典型服务指标进行评估。由于市场饱和，苹果的用户增长持续衰退，每位用户的平均毛利率不断下降……对服务业而言，这些指标显得乏善可陈。”
Hargreaves给给苹果“持股观望”（sector-weight）评级，并预计2020会计年度每股盈余为12.50美元，低于FactSet数据显示的分析师平均预期每股盈余12.68美元。
虽然KeyBanc不看好苹果的服务业务前景，但苹果今年股价表现仍远优于大盘。年初迄今，苹果股价累计上涨39.40%，同期间标准普尔500指数上涨18.78%。
外媒先前报道，随着主力产品iPhone销售下滑，苹果投入大量资金，打造创新技术及产品硬件设计。根据苹果7月30日2019会计年度第三季财报，第三季研发费用达42亿美元，创下苹果有史以来单季新高，研发费用占营收比率达7.9%，也创下2003年以来最高百分比。