虽然国际货币基金组织（IMF）近来将今年新兴市场的经济增长率调降至4.1%，创2009年全球金融海啸最高峰以来新低，但分析人士认为，相较实质利率转负、财政赤字严重的发达国家，新兴国家的货币与财政政策仍有放宽空间，可用来因应经济趋缓窘境。
英国金融时报26日报道，瑞士投资机构Pictet Asset Management首席经济学家Patrick Zweifel发布研究报告指出，他分析的19大新兴国家中，每个国家若非实质利率仍是正值，就是2019年财政赤字对GDP的占比小于3%（或两者兼具）。也就是说，这些国家都有放宽货币与财政政策、刺激经济的余地。
Zweifel分析显示，俄罗斯、韩国、菲律宾、印尼及泰国都能够放宽财政及货币政策，有望在中美贸易大战冲击全球经济，欧元区与日本的负利率政策无法刺激增长的时局下，逆势推动经济增长。除了土耳其、阿根廷，重要的新兴国家并无降息导致货币重贬的疑虑。
财政方面，研究显示，19大新兴国家的预算赤字对GDP占比平均已下滑至1.9%，创2009年以来最低纪录。Zweifel预期，由于新兴国家的GDP增长率已略低于4%，明显低于增长潜力（预估有4.5%~5%），各国应会推出更宽松的货币与财政政策。
不过，NN Investment Partners资深新兴市场策略师Maarten-Jan Bakkum没有这么乐观。他说，新兴国家央行今年开始降息，都是因为美联储（Fed）转趋宽松的关系。许多新兴市场对全球冒险胃口、贸易冲突及Fed政策都相当敏感，不确定新兴国家自主降息的空间有多少。
新兴市场却面临逆风、限制其财政政策的自由度。举例来说，南非仍在想办法填补国营电力公司Eskom的财务黑洞，巴西财政并不安稳，印度已用尽剩余的财政宽松火力，俄罗斯能否增加支出、还得看油价脸色。
新兴国家猛降息
新兴国家央行8月大举降息救经济，态度媲美国美联储（Fed）及欧洲央行（ECB）更积极，降息次数创10年以来新高。
路透社9月2日报道，分析37个新兴国家的央行货币政策后发现，这些国家央行8月净降息次数为14次，创全球爆发金融海啸以来新高，其中有部分央行的降息行动（如墨西哥与泰国）出乎市场意料。7月净降息次数则是8次。
根据统计，这是新兴国家央行连续7个月呈现净降息，跟今年初的情况大相径庭，当时新兴国家升息的次数，曾连续9个月超过或打平降息次数，主要是为了对抗强势美元、通胀增温、本地货币走弱等趋势。
Zero Hedge 3日报道，新兴国家央行8月之所以大举降息，跟全球可能陷入贸易衰退，且情况可能严重恶化至明年上半有关。许多新兴市场都靠出口至发达国家维生，当需求下滑，其经济将大为受创。
新兴国家8月的降息行动，至少要花一年才能对经济产生提振效果，意味着这37国的经济可能还得低迷一阵子。