今日的云计算运算界，强者恒强，3A继续扩大地盘，小厂商生存艰难，卡在中间地带的一批野心勃勃者正在崛起。
身为全球科技巨头，Google实际拥有很多云计算计算的现有市场和潜在市场，但很少有人知道这笔生意的价值。
大多数人只看到Google Cloud竞争对手的强大，比如亚马逊AWS和微软Azure──显然这两驾马车的存在感更强。
于是，全球云计算市场，很多人把Google Cloud排到第三位。
（Source：维基百科）
最近，德意志银行分析师劳埃德·沃尔姆斯利（Lloyd Walmsley）和卡里·凯斯特（Kari Keirstead）深入研究Google Cloud，并写了两份研究笔记，其中一篇关注Google Cloud本身，另一篇涉及母公司Alphabet的估值。
他们发现，大多数云计算市场都误解了Google的云计算业务运营。
报告内容：Google Cloud价值2,250亿美元，两大板块齐“上高速公路”
报告认为，从2018到2022年，Google Cloud的收入将以每年55 %的速度增长，达2022年170亿美元收入，届时将为Google贡献约7%税前收入。
而到2025年，Google Cloud收入将达380亿美元左右。
通过计算网络巨头的市场占有率并进行反向计算，分析师将Google Cloud Platform（GCP）的收入估值提高15倍，将G Suite的收入估值提高5倍，并折价后发现：
Google Cloud的总业务价值约为2,250亿美元。 
（Source：德意志银行）
这也将为Google Cloud超过其他巨头奠定基础──最近的股市收盘时，IBM市值为1,266亿美元，SAP最新估值是1,377亿美元，Salesforce最新估值是1,296亿美元，Oracle最新估值为1,794亿美元……
这意味着，Google Cloud估值有望超越IBM、SAP和Salesforce市值，甚至超过Oracle。
目前，Google Cloud业务细分为两大块：
报告中提到，到2022年，GCP的年复合增长率将达64%，而G Suite的年复合增长率仅13%（注：年复合增长率目的是说明投资回应率）。
两位分析师进一步得出结论，目前市场对Google Cloud业务的估值为0。
这就是机会所在。
值得注意的是，尽管德意志银行给Google Cloud赋给的价值等于Alphabet目前市值的四分之一以上，但云计算计算领域将在今年拖累Google获利。
Google Cloud收入差AWS和Azure 3~7倍，战略：继续烧钱
Google Cloud是否有能力缩小与最接近的技术竞争对手之间的差距？
德意志银行预计，Google Cloud今年收入将增长76%至47亿美元，并在未来3年分别增长68%、50%和40%。
（Source：Google Blog）
Google Cloud是公有云基础服务（IaaS）和平台业务（PaaS）第三的参与者，而AWS和Azure的IaaS / PaaS收入在2019年将分别达到340亿美元和119亿美元。
Google Cloud与这两家差距仍然很明显。
“简而言之，虽然Google Cloud一直落后，并在历史上烧钱，但随着市场信心的增加和库里安的商业牵引力，我们认为它可以增长市场占有率。”报告如此说道。
甲骨文公司前高层汤马斯·库里安（Thomas Kurian）于2018年11月任命为Google Cloud的负责人。
2019年3月，甲骨文待了24年的云计算平台负责人阿密特·泽弗瑞（Amit Zavery）被库里安挖走，成为新任Google Cloud工程副总裁。
从各个场合的表态来看，包括推出的“翻盘计划”，库里安所做的似乎表明他们愿意尝试。
虽然大多数《财富》500强公司并未真正考虑将Google Cloud当作解决方案，但库里安自上任之后对Google Cloud所做的变更，使这些公司更有可能看到利用Google服务的好处。
尤其是投资者，应该参考Google的股价审查Google Cloud业务。
目前，市场对Google Cloud业务的估值非常低，但分析师认为，这种低估值是错的。
其中一个分析师劳埃德·沃尔姆斯利说，多年来，他们一直对Google Cloud能否与竞争对手AWS和Microsoft Azure缩小差距持怀疑态度，但现在得出结论，Google有望成为专属云（主要用于分析工作负载），且在份额方面遥遥领先其他对手三分之一。
Google近期宣布投资30亿欧元（约33亿美元），未来2年内扩大欧洲数据中心，并“为新的数字经济重新配置劳动力”。
此外，库里安会在积极招聘的帮助下，全面改革Google Cloud的企业销售和支持工作（历史上的薄弱环节）。
之前7个月，Google曾表示将在2019年向美国投资130亿美元，用于数据中心和新办公室建设。
Google的收入架构：搜索恒强，Waymo流血，地图、视频、云计算计算将成新动力
Google Cloud绝不是Google唯一有价值的业务。
1. Waymo自动驾驶。 过去四季，Google的39亿美元运营亏损中，Waymo自动驾驶部门似乎占了很大部分，尽管Waymo的价值现在是非常有假想空间的游戏。
摩根士丹利（Morgan Stanley）将Waymo估值减少700亿美元，最新估值1,050亿美元。
2. Google Maps。 Google刚尝试货币化的Google Maps可能是另一项有价值的资产，目前要么亏本，要么只是适度获利。
8月摩根士丹利（Morgan Stanley）预测，地图的收入明年将增长64%，达48.6亿美元，到2023年，总收入将超过110亿美元。
3. YouTube。 尽管YouTube（现在是Google行动搜索之后第2大收入增长驱动力）很有可能获利，但Google经营这家公司并没有考虑短期获利问题。
当下YouTube的年收入估计超过150亿美元。
综上所述，随着大型企业进一步上云计算，Google的大盘子有望加快变现，Google Cloud将成为非常有价值的资产。
当然，无论Google Cloud是否在2022年达到超过170亿美元收入，IaaS / PaaS市场持续发展，AI / 机器学习、IoT、大数据分析产品及支持开源软件平台等领域的技术实力均已展露，对Google Cloud整体业务必然有利，未来增长强劲也在意料之中。
随着银行给给高评价和高估值，Google Cloud也必然迎来一波市场投资者的重点“关照”。