2019年台股最强黑马非联发科莫属，因为股价从年初至今，已大涨近七成，市值重返6,000亿大关。交出亮眼成绩单的首席执行官蔡力行（见首图），这回不当铁血CEO，他如何助联发科成功转型？
9月19日，新竹科学园区的风吹得强劲，但耀眼阳光依然洒进联发科首度对外公开的无线通信研发大楼。难得主动接受媒体采访的董事长蔡明介，脸上笑容和外头阳光同样灿烂。
平日寡言的他，这一天会如此意气风发，和他手上拿的芯片有关。那是联发科抢先全球量产的首颗5G手机系统单芯片。到今年底，它们会搭载Oppo、vivo智能手机，2020年第一季在中国各大城市销售。
今年初，联发科股价仅220.5元，但才10个月，已狂涨68.5%，10月22日收盘价来到371.5元。不少外资纷纷喊加码买进联发科，更有至少5家把联发科目标价调升至400元以上。
台股最强黑马，市值破6,000亿元
同时，联发科的市值也从年初3,600亿，一路攀升至今突破6,000亿元，市场占有率、毛利率重回四成大关，直逼五成。
其实联发科如今的荣耀，是历经痛苦转骨而来。2014年6月，联发科股价冲上500元，全体沉浸于营收攀上高峰的喜悦，却浑然不知一场风暴即将到来。
那时的联发科，全力开发高端处理器芯片，却遇上主力市场中国大力补贴当地IC设计企业，这些企业进军低价市场，把生产成本高出一截的联发科打得落花流水。
更惨的是，联发科主力研发的高端Helio X系列芯片，虽然运算能力和多媒体功能都优于中国厂商，但与高通、三星的高端产品仍有落差，导致陷入定位混乱的泥淖，运营陷入低潮。
直到2017年7月，才有转机。身兼董事长与首席执行官的蔡明介，找来曾任台积电首席执行官、中华电信董事长的蔡力行，担任共同首席执行官，“双蔡体制”正式启动。
不过当时联发科基层却弥漫着不安气氛，“就很怕他像在台积电一样，一来就大裁员”，一位联发科资深工程师私下表示他当时的忐忑。
他的忧虑，和蔡力行的铁血作风有关。从小就是学霸的蔡力行，从建中、台大物理系、美国康奈尔大学材料工程博士，一路走来从没跌过跤。
拿到博士学位后，至少3家公司开出优渥条件延揽他，最后他到最有增长性的惠普（HP），并到美国科罗拉多州定居。
1989年，台积电共同创办人曾繁城邀请他加入刚成立不久的台积电。即便半导体和他的专长无直接相关，但他听到是张忠谋创办的企业，“心里知道，他创办的企业一定得参加”，蔡力行曾公开表示。
于是，蔡力行从美国回台，加入台积电，并担任唯一一座芯片厂的副厂长，他曾说，“这是我人生中的重要决定”。
和张忠谋共事几年后，张忠谋慢慢发现蔡力行的执行力，1992年请他负责8英寸芯片新厂的建厂计划。
一位业界人士回想，这座厂在当时创下两年内盖好、量产的新记录，而且量产后第一个月就赚了3,000万元。蔡力行“铁血管理”的高效率，在当时半导体界无人能出其右。
后来，台积电规模越来越大，厂房愈盖愈多，蔡力行总能完成张忠谋交办任务，深获信赖。
而且，即使台积电和当时业界龙头英特尔（Intel）营收、规模仍有落差，但在蔡力行主导下，台积电不断扩大资本支出，投资先进制程，“先把量做起来，就能把客户都抓住”。
然而，2008年金融海啸大浪来袭，台积电业绩也受到波及。蔡力行强势主导绩效考核制度，要求人资部门把表现最差的5%员工裁掉，却反倒让自己的人生摔了重重的一跤。
出掌联发科，宣示不裁员
2009年2月，一位被资遣的台积电工程师父亲，写信给董事长张忠谋，希望张忠谋不要裁掉自己的儿子。张忠谋读完信后，找人资主管长谈、了解内情。
这次风波应是蔡力行职业生涯上最大的挫折。2009年6月，78岁的张忠谋回炉接任台积电首席执行官，蔡力行被调任台积电新业务的总经理，失意不少。
直到2014年，在时任交通部长叶匡时力邀下，蔡力行离开服务25年的台积电，转任中华电信董事长。
“这是政府完全控制的公司，和半导体业文化有很大不同”，蔡力行的人事案才刚传出，中华电信工会就扬言要包围董事会，给蔡力行来个下马威。
但沉潜5年的蔡力行，心境和身段都比以往要坚毅却柔软。他亲自致电中华电信工会代表朱传炳，保证5年内不裁员、不减薪，才弭平反弹声浪。
但他的决策风格依旧果断。他一直在内部独排众议，希望中华电信加码投资4G，为5G打好基础，他时常说，“这是我在台积电学到的”。
2016年底，蔡政府宣布，由郑优接任中华电信董事长，这时，运营陷入低谷的联发科，正需要整顿。于是，在蔡明介邀请下，蔡力行出任联发科首席执行官。
消息一出，联发科股价连涨四成，但内部人事却动荡不断。先是负责手机芯片的共同首席运营官朱尚祖跳槽小米。而后首席首席营销官罗德尼斯（Johan Lodenius）拂袖而去。基层无不惶恐，还传出可能要裁员3,000人。
当蔡明介带着蔡力行召开记者会，宣布启动“双蔡体制”时，针对传言，蔡力行亲上火线回答，“人才是联发科最大资产，哪有裁员3,000人的事！”
频段双配置，不放弃美日市场
后来蔡力行启动“人力转型”，在薪资成本和人数不增加的前提下，把人才重新分配到更贴近专长的岗位。
一位联发科工程师证实，蔡力行与高层做了很多沟通，把大家在职业生涯转换的不快降至最低。
面对5G时代来临，联发科内部也面临两难。5G涵盖两种主流频段技术，一种是低功耗、覆盖能力广的Sub 6频段，另一种是传输速度较快的毫米波（mmWave）。该如何选择？
台经院产经数据库研究员刘佩真解释，美国、日本Sub 6频段已相对饱和，自然会选择毫米波技术。而欧洲、中国Sub 6频段仍有足够带宽，因而较倾向选择Sub 6发展5G。
反复讨论后，联发科决定先发展Sub 6。Gartner研究副总裁盛凌海解释，联发科主要市场仍在中国，一路贴着中国科技发展走，先选Sub 6并不令人意外。
但对于难度较高的毫米波技术，联发科也没放掉。联发科首席财务官顾大为指出，目前规划推出的5G芯片都支持Sub 6频段，毫米波产品则预计2020年底推出。
蔡力行一如以往在台积电、中华电信一样，对新科技投资毫不手软。9月下旬首度对外亮相、占地1.26公顷的无线通信研发大楼，就是亚洲最大IC设计中心，是斥资超过50亿元投资的成果。
这栋大楼里，有三十多间电磁微波屏蔽室、超过3万台高速运算服务器。一支支手机在此进行通信测试，仿真隧道、高山、城市等各种手机使用场景，力图把通信效果做到最好。
尽管联发科5G芯片整体进程仍落后对手高通，但能做出全球首颗5G手机系统单芯片，已在业界掀起波澜。
而且，在中美贸易战下，中国半导体产业链积极“去美国化”，刘佩真分析，联发科搭配中国5G执照开放，2020年将可扩大在中国的业绩。
今年5月，蔡力行获颁交大名誉博士，请来十年没和他同台的张忠谋。张忠谋说，早期台湾IC设计根本没有发展成世界一流公司的能力，“但联发科在蔡力行手中做到了，我充满喜悦，也祝福Rick（蔡力行英文名）。”
这席话听在蔡力行耳里，一定十分感动。昔日铁血CEO，未来将搭着中国5G热再攀高峰。