美东时间2月20日，著名投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）宣布砸下130亿美元，重金迎娶网络券商E-Trade（亿创理财），不但写下金融海啸后华尔街最大规模的购并案纪录，也揭开证券产业竞争新局。
以服务顶级用户群体投资、资产管理为主的大摩，购并以交易折扣为主的E-Trade颇令外界诧异；但是大摩认为，双方整合后，将形成一个规模达3.1亿美元资产管理平台，广纳820万名散户以及460万名股票大户，整合综效将可为大摩带来更稳健的收入来源以及更强劲的股东报酬率。
美国竞争激烈台湾很温吞
近年证券业积极朝向数字布局，去年底战况更几近白热化。2019年10月1日，全球数字券商龙头嘉信理财（Charles Schwab）便无预警地宣布从10月7日起，将其平台上的美国股票、ETF和期权交易佣金从现行的4.95美元全面归零，震惊全业界。而其竞争对手──第2大网络券商德美利（TD Ameritrade）不但立刻跟进，还加码提前至10月3日起，全部取消美国和加拿大所有商品的佣金。
由于手续费这项经纪收入至今仍为多数券商主要营收来源，美国券商股隔日创10年来最大单日跌幅，但嘉信理财不但跌幅最小，更于11月底扬言要砸下260亿美元收购德美利。
而国际大行如高盛、摩根大通、美银美林，也纷纷推出自家折扣下单平台如Marcus、Chase.com、Merrill Edge等，期望以数字金融服务直接触及散户来创造新财源，以跳脱传统投资银行业务框架。《霸荣周刊》更以“新经纪战”（The New Broker Wars）为封面故事报道。
群益证券总经理贾中道观察，大行敢砍手续费，还立即将“经纪战”升级至“购并战”，一定早有准备，因此他预言，“顾好老客户当然重要，但券商不能再用老方法赚钱了”。
海外企业竞争激烈，反观台湾业界，逐笔交易即将上线，却仍有许多交易痛点尚未解决：首先，要开户投资台股，开完证券户还得再开银行交割户，竟然要花2个小时；又或是基金赎回竟要5~7天才能入帐；想买美股，但复委托手续费竟高达50美元，显见证券服务还有很大的改善空间。
台新证券说明，主管机关有投资人保护与反洗钱的责任，只能在开户、交易流程设下重重限制，公会自律公约也要求会员不得杀价竞争，折扣不可低于成本，以免“破坏同业和谐和共同利益”。而交割银行的开户、认证与设置等业务也大多要亲临；相较之下，美国网络券商操作简便许多。难怪一位本土金融业高层私下透露：“我都改到美国网络券商平台下单了，全世界商品都可以买，还可以回来买台湾的ETF，手续费全免，弹性很大。”
面对用户群体流失、国际大咖带头改变游戏规则，协助多家银行证券企业构建行动账单、线上开户系统的景丞科技董事长林浚旸（见首图）直言，券商应借鉴海外，以客户为中心调整组织架构，加速财富管理业务转型，并发展利差型业务收入。
好好投资创办人杨少铭首创区块链平台实现基金当天交换。
在途款融资群益证进沙盒
也因此，少数几家对创业公司较积极的证券商与证券相关的金融科技创业公司，如今力求突破僵局，甚至挑战现行制度。
在台股浸淫31年之久的群益证券，要改变的就是股票 / 基金“资产转换交割T+0”。贾中道解释，本来卖股票要等2天交割款入帐后，才能去申购基金；基金赎回更久，境内少说3天、境外最久7天才能入帐，其中资金就在天上飞，无法作为他用，耽误了投资最重要的时机。
群益证券通过居间担保，先提供“在途交割款”融资，当天就可将股票资产转成基金资产，反之也然。而其中卖股票、买基金是以股票交割款9成进行担保，卖基金、买股票则是以基金赎回款的8成进行担保。由于风险极低，因此融资利率也相当优惠，年化利率仅需2%。换算下来，若有客户看到行情来了，急着想把1,000万元的高收益债券基金拿来买台积电，5天的利息费用不到3,000元，只要台积电在这5天间涨5%，客户就50万元入袋。
贾中道指出，初期实验范围单纯，只有群益证券与群益投信境内基金之间的转换，曝险额度也受限，但未来随着产品多样化与更多第3方的加入，将以区块链架构，发展全资产快速转换生态系统。
永丰金证券与玉山证券致力于集成数字业务综效，结合旗下数字账户，也与第三方创业公司合作，让开户和下单更简便，先获客源，再开辟新战场。
新网络平台基金当天交换
台新证券则引入外力，与日商FINATEXT（富讯金融科技）合资打造Necoin投资社群平台。FINATEXT擅长使用游戏社群平台吸引年轻人开户学投资，并成功打入大和证券供应链，创办人林良太被日本媒体誉为“改变日本资本市场的力量”，即将挂牌上市。
而“好好投资”则是首家以“新形态网络基金交换平台FundSwap”进入金融监理沙盒实验的创业公司企业。创办人兼总经理杨少铭曾为瑞士银行私人银行副总裁，相当清楚基金投资交易流程。他解释，为什么基金赎回需要5~7天？原因是基金走信托架构，赎回需回到各发行公司，待经理人卖出部位，换成现金后，才能汇回投资人账户，投资人如果只有这一套钱，这段期间就没办法参与市场。
为了解决这个痛点，好好投资把基金公司、保管银行、投资人都拉到以太坊的架构上，基金为一个数字凭证，通过智能合约自动化记账并配对应买应卖，不用旷日废时地回传发行公司等待申赎，也杜绝人为篡改的可能。目前FundSwap不仅是监理沙盒中唯一拥有全新商业模式的实验，更是全球首例。杨少铭指出，这对银行来说多一个新业务渠道，基金公司也不用担心为因应大量申赎而影响净值，投资人也能大幅降低交易成本与费用，而好好投资则是以手续费为获利来源。
未来随着人工智能、场景金融、网红加入，林浚旸直言，金融业能做的，一定比你现在想象得还要多很多！