油价崩盘打压美股涨势之前，标普500指数已从3月低点飙高26%。不过这波反弹高度集中在科技股，情况比2000年网络泡沫时期更严重，创1970年代以来之最。由于市场过于头重脚轻，外界忧虑一旦情况出现变化，投资人获利出场，美股可能会激烈拉回。
《路透社》、《华尔街日报》、《MarketWatch》报道，美国科技股涨得多凶猛？上周纳斯达克指数市值，一度超越美国除外所有发达国家的主要指数总市值。不只如此，英国FTSE 100指数包括许多全球巨头，如壳牌石油（Royal Dutch Shell）、汇丰（HSBC）、联合利华（Unilever），如今微软一家公司的市值已经快要追上英国FTSE 100指数的总市值。
“FAAMG”包括5档热门飙股：Facebook、苹果、亚马逊、微软、Google母公司Alphabet。美银美林Global Research指出，光这5档个股就占标普500总市值的20%以上，集中程度超越2000年的网络泡沫时期。S&P Dow Jones Indices策略师Tim Edwards更说，这5档个股在标普500市值占比，从年初的16%如今升至20%，创1970年代以来新高。
Bernstein研究显示，科技和网络股最多人持有，最拥挤的5档个股份别是微软、亚马逊、Alphabet、Visa、UnitedHealth。Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley说：“2月（美股创历史高时），涨势太狭隘、太集中在科技股，现在情况更严重。”科技股一枝独秀，显示投资人忧虑其他类股的未来表现，而且万一走势转跌，众人可能会迅速获利了结，加剧跌幅。Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders表示：“要是市场转跌，回头重测低点，人们会让获利最多的部位落袋为安。”
如今此迹象隐然浮现，21日油价历史性惨崩，关注科技股的“SPDR Technology Select Sector ETF”重挫4.19%，跌幅甚至超过关注能源股的“SPDR Energy Select Sector ETF”下跌1.76%。