受新冠肺炎疫情影响，美股从今年2月底开始巨幅下跌，终结史上最长11年牛市。投资银行高盛（Goldman Sachs）统计，今年第一季，全球避险基金涌向亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）等增长型股票，对医疗保健股的持仓部位也大幅上升。
路透社、《Business Insider》报道，高盛以822档避险基金共1.8万亿美元的总股票部位（gross equity position）进行计算，今年第一季，亚马逊和微软为避险基金持仓增幅最高的2档股票，其次是Facebook、Google母公司Alphabet和中国阿里巴巴。上述5档股票已连续7季，蝉联避险基金持有长仓最多的前5名。
高盛分析师指出，由于疫情使经济活动大规模停摆，道琼斯指数和标普500指数分别于3月11日、12日落入空头熊市，标普500指数在短短23个交易日内下跌超过35%，避险基金因此抛售价值型股票，转为买进增长型股票，原因是增长型股票表现通常优于大盘，支撑避险基金近期的报酬表现。
此外，房地产、消费必需品和公用业务等防御型类股，也获得避险基金青睐，而非周期性类股。
熊市形容市场陷入萧条，定义是股价较近期高点下跌超过20%。
在疫情因素的推动下，避险基金也纷纷追捧Moderna、Gilead和Sorrento Therapeutics等生物科技股，与罗素3000指数（Russell 3000 index）相比，避险基金对生物科技股的净增持（overweight）比重达到10个百分点，创下史上新高。
路透社日前报道，投资银行花旗集团（Citigroup）分析师看好美股后市，指明年美股将出现历史最强劲的复苏，速度将达2008年金融危机后的2倍以上。
标普500指数和道琼斯指数于3月23日跌至波段低点，花旗研究报告预测，两者有望于2021年6月分别触及3,160点和28,400点，在465天内（即15个月左右）分别收复81%、90%的跌幅。相较之下，2008年股市崩盘后，标普500指数花费1,107天才收复相同跌幅，道琼斯指数则耗时1,288天。