美银:疫苗若问市恐为美股“大顶”,科技股称霸之日告终

全球热切期待新冠肺炎(新冠肺炎、COVID-19)疫苗上市,以便让经济活动全面重启,但是美国银行(BofA)警告,倘若疫苗真的问世,市场将迎来“巨大顶部”(big top),科技股称霸(tech dominance)之日可能告终。

Business Insider 7日报道,4日美银报告称,新冠肺炎疫苗现身是利率走升的催化剂,科技股称霸之日或许会画上句点。3月23日美股股灾触底后,科技股率领美股上冲,原因之一远程工作对科技的需求大增,另一原因是美联储(FED)下砍利率至接近零。利率逼近零,会压低投资人计算股价估值时的贴现率,让股民更愿意接受狂飙股价。

美银指出,疫苗出现后,经济活动将增,会拉高利率,促使贴现率上涨,估值处于高位的科技股,吸引力将大为减弱。报告写道:“疫苗或许是信贷和股市的大顶,也是价值股相对于增长股的大底。”现在科技股涨到什么地步?美银集结FAAMG五大飙股,包括Facebook、亚马逊、苹果、微软、Google母公司Alphabet,由FAAMG组成的综合指数,当前股价比200天移动平均线高出41%,暗示若有卖压将极为剧烈。尽管如此,这些飙股的估值尚未超越2000年代网络泡沫的高峰期,当时纳斯达克指数的估值比200天均线高出55%。

美银指出,如果本波卖压持续,科技股续遭抛售,可能代表华府迟迟无法通过新经济刺激案,让投资人感到不耐。但是美银认为美股仍会续涨,预测11月美国总统大选时,标普500将升至3,630点,和4日收盘价的3,426.96点相比,约有6%的上行空间。